# 科创板召回池：第十批（市值第91-100名）

> 筛选日期：2026-05-16 | 数据来源：东方财富、公开财报
> 筛选标准：科创板市值排名前100

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## 91. 奥比中光（688322）
**市值**：357亿 | **行业**：3D视觉感知

**主营业务**：3D视觉传感器及感知产品的研发、生产和销售，应用于机器人视觉、生物识别、三维扫描等领域。

**竞争优势**：
- 国内3D视觉感知龙头，全栈自研结构光、飞行时间、激光雷达四大技术路线，累计专利申请1967项
- 机器人视觉赛道卡位精准，与蚂蚁集团合作"碰一下"支付场景，商业化落地能力强
- 技术壁垒深厚，产品覆盖消费级和工业级，客户包含英伟达、英特尔等国际巨头

**财务概况**：
- 2025年营收：9.41亿 | 净利润：1.28亿（扭亏为盈）
- 近三年营收增速：2023年+2.8%、2024年+56.8%、2025年+66.7%

**成长逻辑**：受益于人形机器人和具身智能爆发，公司3D视觉传感器是机器人"眼睛"的核心部件，市场空间巨大。同时生物识别和三维扫描业务持续放量，2025年两大核心业务合计营收9.02亿元，占比96%。公司正从单一传感器供应商向"机器人与人工智能视觉产业中台"转型。

**风险提示**：
- 估值极高，357亿市值对应不到10亿营收，市销率超35倍
- 盈利刚扭亏，利润基数小且稳定性待验证

**初步评级**：⭐⭐⭐

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## 92. 鼎通科技（688668）
**市值**：343亿 | **行业**：高速连接器

**主营业务**：高速通讯连接器及汽车连接器的研发、生产和销售，产品包括背板连接器、铜缆连接器、散热器等，应用于数据中心和算力基础设施。

**竞争优势**：
- 深度绑定算力产业链，产品从56G向112G、224G持续迭代，在手订单饱满
- 通讯与汽车连接器双轮驱动，2025年两大业务营收占比合计87%
- 液冷产品已获部分客户认证，切入算力散热新赛道

**财务概况**：
- 2025年营收：15.88亿 | 净利润：2.41亿
- 近三年营收增速：2023年-18.6%、2024年+73.5%（预估）、2025年+53.9%

**成长逻辑**：全球算力基础设施建设持续高景气，高速连接器是算力硬件不可或缺的组件。公司224G产品已量产，下游覆盖大型数据中心、人工智能服务器，且液冷产品打开第二增长曲线。随着传输速率不断升级，单机价值量持续提升。

**风险提示**：
- 算力投资周期性波动，若下游资本开支放缓将直接影响订单
- 行业竞争激烈，面临立讯精密等大厂的竞争压力

**初步评级**：⭐⭐⭐⭐

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## 93. 芯碁微装（688630）
**市值**：341亿 | **行业**：半导体设备

**主营业务**：微纳直写光刻设备的研发、生产和销售，主要应用于印制电路板和泛半导体制造领域。

**竞争优势**：
- 国产直写光刻设备龙头，深耕微纳直写光刻技术，累计知识产权285项（含86项发明专利）
- 产品线覆盖印制电路板和泛半导体两大赛道，泛半导体业务2025年同比增长112.5%
- 海外营收占比持续提升，2025年海外营收2.74亿元，同比增长45.5%，且海外毛利率更高

**财务概况**：
- 2025年营收：14.08亿 | 净利润：2.90亿
- 近三年营收增速：2025年+47.6%（净利润+80.4%），增速强劲

**成长逻辑**：受益于国产替代和先进封装需求爆发，公司泛半导体系列设备快速放量。同时印制电路板业务稳步增长，海外市场拓展顺利。公司已推出适配芯片制造、先进封装及新能源汽车等场景的高端设备，产品矩阵持续丰富。

**风险提示**：
- 存货明显上升，需关注产品交付和回款节奏
- 半导体设备行业受下游扩产周期影响较大

**初步评级**：⭐⭐⭐⭐

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## 94. 兴福电子（688545）
**市值**：334亿 | **行业**：半导体材料

**主营业务**：湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等，广泛应用于集成电路制造。

**竞争优势**：
- 集成电路领域营收占比近90%，深度绑定晶圆厂客户，客户粘性强
- 电子级磷酸品质稳定在5ppb以内，达到国际领先水平；电子级双氧水金属离子含量均低于2ppt
- 累计获得授权知识产权180项，技术壁垒较高

**财务概况**：
- 2025年营收：14.75亿 | 净利润：2.07亿
- 近三年营收增速：2025年+29.7%（净利润+29.7%），营收利润同步增长

**成长逻辑**：半导体制造国产化是长期趋势，湿电子化学品作为晶圆厂不可或缺的耗材，需求随产能扩张持续增长。公司产品品质已达国际先进水平，有望在国内晶圆厂扩产中持续受益，同时向更高纯度产品升级提升附加值。

**风险提示**：
- 应收账款体量较大，需关注回款风险
- 原材料价格波动可能影响毛利率

**初步评级**：⭐⭐⭐

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## 95. 精智达（688627）
**市值**：333亿 | **行业**：半导体测试设备

**主营业务**：半导体测试设备和显示检测设备的研发、生产和销售，已完成从显示检测向半导体测试的业务结构转型。

**竞争优势**：
- 半导体测试加显示检测双赛道龙头，差异化聚焦存储芯片测试设备，避开与国际巨头直接竞争
- 半导体测试业务爆发式增长，2025上半年该业务收入3.13亿元，同比增长376.5%
- 累计知识产权466项（含131项发明专利），技术储备丰厚

**财务概况**：
- 2025年营收：11.30亿 | 净利润：0.69亿（同比下降约14%）
- 近三年营收增速：2025年+40.7%，营收高增但利润受研发及股权激励费用拖累

**成长逻辑**：存储芯片产业链扩产浪潮推动测试设备需求持续增长，公司与合肥长鑫等头部存储厂商深度合作。同时高速测试机等新产品已交付，打开高端市场空间。显示检测领域积累的技术和客户资源可有效迁移至半导体测试领域。

**风险提示**：
- 增收不增利，净利润同比下滑，需关注费用控制
- 存储厂商扩产节奏不确定性较大

**初步评级**：⭐⭐⭐

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## 96. 凯赛生物（688065）
**市值**：331亿 | **行业**：合成生物

**主营业务**：以合成生物学技术为核心，生产生物法长链二元酸和生物基聚酰胺等新材料，是全球生物法长链二元酸主导供应商。

**竞争优势**：
- 全球生物法长链二元酸行业龙头，市场份额遥遥领先
- 生物基聚酰胺产品价格较传统聚酰胺66低24%-60%，成本优势显著
- 跨越合成生物学、生物化工、高分子材料等多学科的研发平台，技术壁垒极高

**财务概况**：
- 2025年营收：32.95亿 | 净利润：5.66亿
- 近三年营收增速：2024年+40%、2025年+11.4%（扣除汇兑影响后净利润增长37%）

**成长逻辑**：合成生物和新材料是国家战略性新兴产业，公司生物基聚酰胺凭借"原料可再生、产品可回收、成本可竞争"的优势，在汽车轻量化、新能源装备、绿色建筑等领域拥有广阔替代空间。万吨级生物基哌啶投产打开新的增长点，复合材料商业订单已获突破。

**风险提示**：
- 新产能爬坡进度存在不确定性
- 汇兑损益波动对利润影响较大

**初步评级**：⭐⭐⭐⭐

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## 97. 惠泰医疗（688617）
**市值**：330亿 | **行业**：医疗器械

**主营业务**：电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售，产品覆盖电生理、冠脉通路、外周血管介入等全线产品。

**竞争优势**：
- 国内电生理和血管介入通路耗材领域领先企业，经过二十余年发展完成全产品线布局
- 脉冲电场消融技术领先，三维可圈可点脉冲方案获临床认可
- 盈利能力突出，净利率31.3%、资本回报率27.8%，财务质量优秀

**财务概况**：
- 2025年营收：25.84亿 | 净利润：8.21亿
- 近三年营收增速：2025年+25.1%（净利润+21.9%），经营现金流+30.2%

**成长逻辑**：电生理和介入器械是医疗器械中增长最快的细分赛道之一，国产替代空间巨大。公司脉冲电场消融等创新产品持续推出，产品线不断向高端延伸。同时海外市场拓展加速，国际化布局逐步落地。

**风险提示**：
- 医疗器械集采政策可能压缩产品价格和利润空间
- 研发投入持续加大，新产品商业化存在不确定性

**初步评级**：⭐⭐⭐⭐⭐

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## 98. 南网科技（688248）
**市值**：329亿 | **行业**：电力科技

**主营业务**：电力科技服务与智能设备，涵盖储能系统技术服务、试验检测、智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机等业务板块。

**竞争优势**：
- 背靠南方电网，拥有稳定的电力行业客户资源和订单来源
- 人才队伍强大，硕博占比84%，正高级职称39人
- 业务多元化布局，智能配用电终端操作系统"丝路InOS"驱动智能设备收入同比增长71.9%

**财务概况**：
- 2025年营收：36.88亿 | 净利润：4.21亿（同比+15.4%）
- 近三年营收增速：2025年+22.4%，非南网市场营收占比提升至近六成

**成长逻辑**：新型电力系统建设和储能行业快速发展为公司带来持续增长动力。公司正从南网体系内向外拓展，非南网市场营收同比增长超70%，海外合同数量和金额均创历史新高。储能技术服务和碳化硅全链条自主研发体系构成新增长点。

**风险提示**：
- 关联交易占比仍较高，独立经营能力有待进一步验证
- 净利率偏低（约11.4%），盈利能力有提升空间

**初步评级**：⭐⭐⭐

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## 99. 斯瑞新材（688102）
**市值**：325亿 | **行业**：新材料

**主营业务**：高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗影像零组件、光模块芯片基座及液体火箭发动机推力室内壁等。

**竞争优势**：
- 铜铬触头材料全球市占率约50%，国内市占率超60%，细分行业全球第一
- 从材料制备到精密加工的一体化生产体系，产业链垂直整合能力强
- 新业务方向丰富：光模块芯片基座受益于人工智能、火箭发动机推力室受益于商业航天

**财务概况**：
- 2025年营收：15.72亿 | 净利润：1.48亿（同比+29.2%）
- 近三年营收增速：2025年+18.2%，扣非净利润+34.7%

**成长逻辑**：传统铜合金触头材料业务稳定增长，同时光模块芯片基座和壳体受益于人工智能算力建设需求放量，液体火箭发动机推力室材料受益于商业航天产业爆发。多个新业务方向同时开花，公司正从传统材料企业向高端新材料平台型公司转型。

**风险提示**：
- 净利率偏低（约9.4%），新业务尚未进入利润释放期
- 经营现金流同比下滑逾13%，需关注资金链健康度

**初步评级**：⭐⭐⭐

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## 100. 石头科技（688169）
**市值**：316亿 | **行业**：智能清洁机器人

**主营业务**：智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机、割草机等智能清洁设备的研发、生产和销售，已形成"扫地机+洗地机+洗衣机+割草机"品类矩阵。

**竞争优势**：
- 全球智能扫地机器人销售额和销量双料第一（据IDC数据）
- 导航算法和智能避障等核心技术自主研发，技术驱动型公司
- 品牌全球化布局成熟，在北美、德国、韩国等重点市场持续领先

**财务概况**：
- 2025年营收：186.95亿 | 净利润：13.63亿（同比-31.0%）
- 近三年营收增速：2025年+55.9%，但净利润同比大幅下滑

**成长逻辑**：全球智能清洁市场渗透率仍处于较低水平，扫地机器人品类持续成长。公司向洗地机、洗衣机、割草机等新品类扩张，打开更大的家居清洁市场空间。海外市场在法国、意大利、日本、澳大利亚等新市场快速增长。

**风险提示**：
- 增收不增利问题突出：2025年营收增长56%但净利润下降31%，新品类合计亏损约8-9亿元
- 毛利率持续下滑（从53%降至43%），竞争加剧和关税影响显著
- 销售费用失控，同比增长103%远超营收增速

**初步评级**：⭐⭐⭐
