# 王莆中采访整理与外卖大战全景

> **整理日期**：2026-04-20
> **核心受访者**：王莆中（美团核心本地商业CEO）
> **资料来源**：晚点LatePost(2025-07-15) + 财视传媒(2026-03-30) + 网易(2026-04-02)

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## 一、王莆中其人

- 出生地：湖南娄底冷水江
- 2015年从百度加入美团（任外卖高级产品总监）
- 34岁晋升为S-team成员
- 2024年起任**核心本地商业板块CEO**，统管基础研发、美团平台、到店与到家事业群
- 2025-2026外卖大战的**总指挥**
- 经历过百度外卖→饿了么→滴滴→京东→阿里 五轮外卖战争

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## 二、外卖大战核心数据（截至2026年3月）

### 2.1 战场态势

| 指标 | 美团 | 阿里(淘宝闪购+饿了么) | 京东 |
|---|---|---|---|
| **订单量份额** | **50%** | 42% | 8% |
| **GTV份额** | **60%+** | -- | -- |
| **30元以上订单份额** | **70%+** | -- | -- |
| **2025全年亏损/补贴** | 核心本地商业亏损 **69亿** | 烧掉 **800多亿** | 亏损 **466亿** |
| **饿了么累计亏损** | -- | **1500亿+** | -- |
| **三家月最高补贴** | (高盛) 单月最多消耗 **250亿** | 同左 | 同左 |
| **2025总收入** | **3649亿** (+8%) | -- | -- |
| **新业务收入** | **1040亿** (+19%) | -- | -- |
| **研发投入** | **260亿** (+23%) | -- | -- |

### 2.2 订单量演变（2025）

- 年初：日均1亿单
- 7月12日：日均**2.5亿单**（峰值）
- 美团峰值：日均1.2-1.5亿单
- **王莆中评价**："绝大部分是泡沫"

### 2.3 客单价崩塌

- 战前：30多元/单
- 战后：约15元/单（"30块钱的一半"）
- "单量翻一倍，可能GMV是不涨的"

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## 三、外卖大战时间线

| 时间 | 事件 |
|---|---|
| 2025-02 | 京东外卖正式入局，外卖大战全面打响 |
| 2025-04 | 京东75天拿下2500万单 |
| 2025-07 | 阿里启动淘宝闪购，500亿补贴入场 |
| 2025-07-15 | 王莆中接受晚点LatePost首次专访 |
| 2025-07-12 | 全市场日均单量达2.5亿单峰值 |
| 2026-03-25 | **国家市场监督管理总局转载《外卖大战该结束了》，官方定调结束** |
| 2026-03-26 | 美团发布2025年全年财报，年度首亏 |
| 2026-03-30 | 财视传媒《外卖大战打了一年：对手烧千亿，美团抗住了》 |
| 2026-04-02 | 网易科技《外卖大战之后，美团下一个十年》 |

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## 四、王莆中核心发言（按主题）

### 4.1 对阿里参战的评价

> "肯定是一个非理性的竞争，非理性是说他们觉得打500亿会吓到我们。"

> "我们统计，饿了么累计亏损超过1500亿，今天阿里再投500亿，这就好比打德州已经输三把了，再买一把筹码试一试。"

### 4.2 对补贴战的核心观点

> "我们本来不想卷，我们是被动卷入。既然被卷了，就要告诉行业冲单的真相——你想做多少单，我告诉你就可以做多少单，而且用更低成本做。"

> "大家在猛发券的时候，券型、券量、发给谁，这些都是有方法的。"

> "没有一个统一的比赛标准，我们只是用了一种更适合我们的，成本更低、更持续、对商家更简单的方案。"

> "难道一块钱买12瓶水不叫作弊？一分钱买纸巾算不算作弊？16元减16元的'0减券'算不算作弊？"

> "我采购了比如说100万杯咖啡，我只要几块钱买下一杯。而他要发一张18减18或者15减12的券，最后用户确实付了3块钱，但是你这一单补贴比我还多。"

### 4.3 对竞争对手的评价

> "我们不想卷，我觉得这样没意义。但是我们等了四五个月，他们的补贴越来越疯狂，我们设想一下，我跟他们说，你们卷了没有意义，他们不会信，他们只会觉得你怂了，反而会更来劲。"

> "因为只有胜利者才能说打仗没有意义，失败者这么一说是给自己找台阶下而已。"

### 4.4 对京东的态度

> "不关注。"（关于是否关注京东）

> "大家可能觉得招一个全职外卖员跟快递员一样，只要保证上岗时间，密度会越来越高，人气会越来越高，最后能算得过账来。不好意思，那是快递，快递波峰波谷的效应不强。"

### 4.5 美团核心财务数据（首次披露）

> "外卖运营利润率(OPM)只有3.3%"
>
> "一单只赚一块多钱"
>
> "配送成本平均每单接近7元"
>
> "技术服务费(真正的抽佣)平均不到8%"

- 年活跃商户：**1450万**
- 月均连接骑手：**336万**
- 服务用户：**7.7亿**

### 4.6 对市占率的态度

> "订单的峰值市占并不关键，最重要的还是有价值的订单或者换成去掉水分后GMV市占。现在我就看30块钱以上订单的份额，我们永远稳稳超过70%。"

> "结束的时候我们回到正常的客单价可能还要修复一段时间，但我相信我们仍然在70%以上。"

### 4.7 对宿迁/无锡历史战役的复盘

> "（宿迁）单量规模涨了4倍。但真正外卖业态的新用户极少。外卖规模的边界就是这个产品形态的边界。"

> "宿迁的快餐店没有人堂食了，全是外卖，为什么？堂食一份面18，外卖6块——巨大的价格扭曲，这是不可持续的。"

> "我们2018年和滴滴在无锡开战，第一天单量涨了三倍，一天时间而已...过了一年，我们拿无锡跟苏州、常州比，你会发现它跟那些没打的城市比起来根本没有额外增长。"

### 4.8 对即时零售/闪购的看法

> "即时零售是一个生活方式，而美团闪购是一个披着即时零售外壳的供应链改造项目。"

> "假设我们闪电仓三年之后十万个，一个仓可能几百单，也没太大。这也就是个万亿市场，可电商是个二十万亿市场，社零五十多万亿，你才占2%。"

### 4.9 对商户影响的评价

> "再猛烈的商战，如果不能推动进步，甚至违背商业逻辑，那这个战场就没有赢家。对于餐饮行业，不管是美食还是奶茶咖啡，好不容易建立的价格心智，正在被补贴大战打破，补贴停了，这个心智能跟着恢复吗？"

> "对于大部分正餐品牌来说，外卖补贴大战，影响到堂食正常的经营秩序，也不可持续。"

> "我们是反对营销内卷的。前年、去年我们在系统上一直做卡口和收敛，限制商户报活动。从结果上看，商家在美团平台上满减的平均补贴投入下降了15%，但商家补贴效率提升了20%。"

### 4.10 对战争结局的预测（核心）

> "从历史上看，战争有几种结局：
> - **第一种是以一方被吞并或被彻底击败而告终**
> - **另一种双方僵持然后议和**
> - **第三种是来自更高维度力量，你们几个别打了，差不多得了**"

> "战争刚开打的时候只能先打好这个仗再说，但我相信，现在的环境，肯定是不支持这种非理性战争的。"

### 4.11 对资金储备战的回应

> "如果他愿意把自己核心战场的市场份额、收入和利润拱手让给别人的话，那他是可以这么来的。那这样我们只能应战了，但我们会以远低于他们的亏损来应战。"

### 4.12 对外卖业态本质的判断

> "外卖是一个精细且利薄的商业模式。没有人比美团更有经验、也更熟悉这个行业的规律。"

### 4.13 对美团形象/沟通的反思

> "我们肯定希望大家尊重，但更希望大家信赖。尊不尊重其实是个情绪问题，但信赖是指你觉得美团的产品、商家、服务不错。"

> "首先确实我们没给大家讲清楚、讲明白，我们这几年确实对外沟通太少太少了。你不沟通的时候，别人就把你定义了，这很被动。"

### 4.14 个人成长

> "我觉得这几年很重要的成长是接受那些你不喜欢，但是又发生的事情。"

> "我对人类的不理性有了更深刻的认识。"

### 4.15 对阿里和京东的最后寄语

> "想请他们关注一下一线的真相，不要被简单的数字蒙蔽了。"

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## 五、王兴的同期表态（2026-04）

> "归根结底，即时零售仍是零售的一种形态。要在零售业务中取得成功...最终还是要回归基础。"

> "争取把美团APP率先升级成AI-powered APP"

> AI"超级入口"的关键在于"精准理解用户需求，并且高效执行任务"

战略转变：**从"物理世界的数字化"升级为"物理世界的智能化"**

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## 六、美团下一个十年三大战略方向

### 6.1 食杂零售
- **小象超市**：30分钟万物到家，已进入39个城市
- 闪电仓：三年目标10万个仓
- 王莆中评价："这也就是个万亿市场，可电商是二十万亿市场"

### 6.2 国际化（Keeta品牌）
- **香港**：2025 Q4 UE转正
- **沙特**：2026年底前实现盈利目标
- 覆盖中东海湾地区主要国家
- 进军巴西市场

### 6.3 AI升级
- 已上线AI助手"小团"，覆盖本地生活全品类
- AI助手已服务**340万商户**
- 日均AI巡检后厨**超千万次**

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## 七、关键结构性洞察

1. **三种胜负判定口径**：
   - **订单量份额**：美团50%、阿里42%、京东8%（淘宝闪购的"水分"很大）
   - **GTV份额**：美团60%+（含水分）
   - **30元以上有效订单**：美团**70%+**（最有价值的口径）

2. **三家亏损对比**（2025）：
   - 美团：核心本地商业 **69亿**
   - 阿里淘宝闪购：**800亿+**
   - 京东外卖：**466亿**
   - **三家合计烧钱约 1335亿**

3. **官方定调**：2026年3月25日国家市场监管总局转载《外卖大战该结束了》→ 高维力量介入

4. **战后修复**：客单价从15元修复到30元需要时间，美团有信心市占率仍稳定在70%+（30元以上订单口径）

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## 八、信息来源

- [独家对话美团王莆中：我们不想卷，但不能不反击 - 晚点LatePost](https://t.cj.sina.com.cn/articles/view/7294209083/1b2c4cc3b00101lrvs)
- [外卖大战打了一年：对手烧千亿，美团抗住了 - 财视传媒](https://news.qq.com/rain/a/20260330A04FH200)
- [外卖大战之后，美团下一个十年 - 网易科技](https://c.m.163.com/news/a/KPHOLB8905118AEL.html)
- [王莆中给了一份即时零售的"避坑指南" - 搜狐](https://m.sohu.com/a/915251633_121160979)
- [美团不白熬：一场消耗战，换来了什么 - 新浪财经](https://finance.sina.cn/stock/ssgs/2026-03-30/detail-inhsuefa2810479.d.html)
