# 永新股份（sz002014）投研项目

**研究启动时间**：2026年4月25日
**信息丰富度评级**：B级（信息适中）

## 团队架构

| 角色 | 分析师 | 投资框架 | 报告文件 |
|------|--------|----------|----------|
| **Team Lead** | 团队负责人 | 四大师综合框架 | `最终报告.md` |
| **Business Analyst** | 商业模式分析师 | 段永平视角 | `01-商业模式分析-段永平视角.md` |
| **Financial Analyst** | 财务分析师 | 巴菲特视角 | `02-财务估值分析-巴菲特视角.md` |
| **Industry Researcher** | 行业研究员 | 芒格视角 | `03-行业竞争分析-芒格视角.md` |
| **Risk Assessor** | 风险评估师 | 李录视角 | `04-风险管理层评估-李录视角.md` |

## 公司基本信息

- **股票代码**：sz002014
- **公司全称**：永新股份
- **所属行业**：橡胶和塑料制品业
- **成立日期**：1992年5月21日
- **主营业务**：彩印复合包装产品和真空镀铝膜产品的生产和销售

## 研究进度

| 任务 | 状态 | 完成时间 | 核心发现 | 评分 |
|------|------|----------|----------|------|
| 商业模式分析 | ✅ 已完成 | 2026-04-25 | 护城河浅(★★)，定价权弱，非段永平"好生意" | 2.3/5 |
| 财务估值分析 | ✅ 已完成 | 2026-04-25 | 财务健康但2025年恶化(净利润-6.33%)，估值安全边际有限 | 3.0/5 |
| 行业竞争分析 | ✅ 已完成 | 2026-04-25 | 行业吸引力低(★★)，竞争格局分散 | 2.5/5 |
| 风险管理评估 | ✅ 已完成 | 2026-04-25 | 新管理层待验证，环保风险可控，股息率5%突出 | 3.2/5 |

## 核心数据（2025年报）

| 指标 | 数值 |
|------|------|
| 营业收入 | 37.23亿元 |
| 净利润 | 4.38亿元（同比-6.33%） |
| 毛利率 | 23.00% |
| ROE | 17.34% |
| 资产负债率 | 41.68% |
| 股息率(当前) | ~4.8-5.4% |

## 研究原则

- **客观优先**：所有分析基于事实和数据
- **反面检验**：主动寻找与正面观点相矛盾的证据
- **非共识视角**：避免输出市场共识的"正确的废话"
- **数据严谨**：关键财务数据交叉验证
- **信息评级**：B级（信息适中）- 标注数据置信度
