# MINIMAX（9922.HK）投研团队研究

**研究日期**：2026年4月9日
**信息丰富度评级**：C级（信息稀缺）——2025年初港股上市，公开数据有限

## 研究框架

| 角色 | 视角 | 报告 |
|------|------|------|
| 商业模式分析师 | 段永平 | [01-商业模式分析](01-商业模式分析-段永平视角.md) |
| 财务分析师 | 巴菲特 | [02-财务估值分析](02-财务估值分析-巴菲特视角.md) |
| 行业研究员 | 芒格 | [03-行业竞争分析](03-行业竞争分析-芒格视角.md) |
| 风险评估师 | 李录 | [04-风险管理层评估](04-风险管理层评估-李录视角.md) |
| Team Lead | 综合 | [最终报告](最终报告.md) |

## 核心结论

**综合评分：★★☆☆☆（2.3/5）**

> MINIMAX是一家技术实力突出的AI创业公司，在海外社交AI（Talkie）和视频生成（Hailuo AI）领域有差异化定位。但从价值投资角度看，深度亏损、护城河薄弱、竞争惨烈、长期确定性极低，当前不具备投资吸引力。适合高风险偏好投资者在估值大幅回调时关注。
