# Track 05 — Sources(信息源)研究

> Phase 1 wave 1 第 2 路 subagent 产出。行业:风险投资 / 早期投资人(GP / Partner / Principal)。locale=`global`,profile=`practitioner`。
> 覆盖:newsletter / podcast / conference / community。dataset/benchmark 维度对 VC 行业 N/A(VC 没有 ML 式 benchmark)。

## Source Manifest

| source_id | url | bucket | last_checked | author/host | one-line note |
|-----------|-----|--------|--------------|-------------|---------------|
| T05-S001 | https://avc.com | secondary | 2026-05-14 | Fred Wilson (USV) | 老 VC 长跑博客 20+ 年,thesis-driven 派一手 |
| T05-S002 | https://abovethecrowd.com | secondary | 2026-05-14 | Bill Gurley (Benchmark) | 退休 GP 长文,估值/marketplace/监管深度分析 |
| T05-S003 | https://stratechery.com | verified_primary | 2026-05-14 | Ben Thompson | 科技战略分析付费 newsletter,非 VC 但深刻影响投资判断 |
| T05-S004 | https://www.thegeneralist.com | secondary | 2026-05-14 | Mario Gabriele | VC/公司深度长稿,行业访谈密集 |
| T05-S005 | https://www.lennysnewsletter.com | secondary | 2026-05-14 | Lenny Rachitsky | PM/增长 newsletter,VC 看用于理解 portfolio 公司增长 |
| T05-S006 | https://a16z.com/newsletters/ | verified_primary | 2026-05-14 | Andreessen Horowitz | 机构自媒体 newsletter 矩阵(含 a16z 主题简报) |
| T05-S007 | https://www.allinpodcast.co | secondary | 2026-05-14 | Chamath/Sacks/Friedberg/Calacanis | 网红 VC 圆桌,宏观+行业八卦,公开度极高 |
| T05-S008 | https://www.acquired.fm | secondary | 2026-05-14 | Ben Gilbert / David Rosenthal | 公司深案例 + VC/founder 长访谈,3-4h/集 |
| T05-S009 | https://www.thetwentyminutevc.com | secondary | 2026-05-14 | Harry Stebbings | GP 访谈行业 default,产量极高 |
| T05-S010 | https://www.lennyspodcast.com | secondary | 2026-05-14 | Lenny Rachitsky | PM 视角 podcast,部分集是 VC/founder 访谈 |
| T05-S011 | https://techcrunch.com/podcasts/equity/ | secondary | 2026-05-14 | TechCrunch | funding round 新闻日报型 podcast |
| T05-S012 | https://a16z.com/podcasts/ | verified_primary | 2026-05-14 | Andreessen Horowitz | 机构自媒体 podcast,sanitize 过但 thesis 信号清晰 |
| T05-S013 | https://www.joincolossus.com/episodes | verified_primary | 2026-05-14 | Patrick O'Shaughnessy | Invest Like the Best — 跨资产投资人长访谈 |
| T05-S014 | https://mastersofscale.com | secondary | 2026-05-14 | Reid Hoffman | operator-investor 视角,scaling 主题访谈 |
| T05-S015 | https://thisweekinstartups.com | secondary | 2026-05-14 | Jason Calacanis | 早期投资 + founder pitch,产量高 |
| T05-S016 | https://pivot.fm | secondary | 2026-05-14 | Kara Swisher / Scott Galloway | 科技+媒体+市场,ambient awareness 用 |
| T05-S017 | https://www.ycombinator.com/blog/ | verified_primary | 2026-05-14 | Y Combinator | YC 官方博客,acceleration 派一手方法论 |
| T05-S018 | https://www.ycombinator.com/about | verified_primary | 2026-05-14 | Y Combinator | YC Demo Day / batch 机制官方说明 |
| T05-S019 | https://techcrunch.com/events/ | secondary | 2026-05-14 | TechCrunch | TechCrunch Disrupt 等会议官方信息页 |
| T05-S020 | https://www.saastr.com | secondary | 2026-05-14 | Jason Lemkin | SaaStr Annual 会议 + SaaS 增长内容 |
| T05-S021 | https://www.nfx.com/newsletters | verified_primary | 2026-05-14 | NFX | 早期基金机构 newsletter,network-effects 框架 |
| T05-S022 | https://www.bvp.com/atlas | secondary | 2026-05-14 | Bessemer Venture Partners | BVP 机构研究(云指数 / state-of reports) |
| T05-S023 | https://www.tomtunguz.com | secondary | 2026-05-14 | Tomasz Tunguz (Theory Ventures) | GP 数据驱动博客,SaaS metrics + AI 投资 |
| T05-S024 | https://newcomer.co | secondary | 2026-05-14 | Eric Newcomer | VC 行业内幕新闻 newsletter,记者视角 |
| T05-S025 | https://www.36kr.com | secondary | 2026-05-14 | 36 氪 | 国内创投媒体头部,融资新闻 + 行业稿 |
| T05-S026 | https://www.tmtpost.com | secondary | 2026-05-14 | 钛媒体 | 国内科技创投媒体,深度稿偏多 |
| T05-S027 | https://www.chinaventure.com.cn | secondary | 2026-05-14 | 投中信息 ChinaVenture | 国内 LP-GP 数据 + 创投榜单一手平台 |
| T05-S028 | https://news.pedaily.cn | secondary | 2026-05-14 | 投资界(清科) | 清科旗下国内创投门户,融资日报 |
| T05-S029 | https://www.itjuzi.com | secondary | 2026-05-14 | IT 桔子 | 国内创业公司/投资数据库 + 周报 |
| T05-S030 | https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e280faf418a84a046209ef0 | verified_primary | 2026-05-14 | 疯投圈 | 中文创投 podcast,投资人主播,行业话题拆解 |

---

## 总览(按 type 分组)

### Newsletter / Substack — 5 个(retained)+ 国内 5 个媒体源
| Source | Cadence | Tier | 投入产出 | One-liner |
|--------|---------|------|---------|-----------|
| AVC.com (Fred Wilson) | 近 daily / 现 rolling | senior | medium | 在职 20+ 年 GP 的反思,thesis-driven 派活化石 |
| Above the Crowd (Bill Gurley) | rolling(不定期长文) | senior | high | 退休 GP 把估值/marketplace/监管讲到行业最深 |
| Stratechery (Ben Thompson) | 4×/周 | senior | high | 科技战略 anchor,非 VC 但决定你怎么看一家公司 |
| The Generalist (Mario Gabriele) | weekly+ | practitioner | medium | 公司/基金深度长稿,VC 主题访谈密集 |
| a16z newsletters | weekly(按主题) | mixed | low | 机构自媒体,看 a16z 在赌什么(已 sanitize) |
| 国内 5 源(36氪/钛媒体/投中/投资界/IT 桔子) | daily–weekly | mixed | medium | 见下「国内媒体源」小节 — 国内一手 newsletter 结构性偏薄 |

### Podcast — 7 个(海外 6 + 中文 1)
| Source | Cadence | Host | 投入产出 | One-liner |
|--------|---------|------|---------|-----------|
| 20VC | 3×/周 | Harry Stebbings | high | GP 访谈行业 default,听一行人怎么自我描述 |
| Acquired | ~monthly | Gilbert / Rosenthal | high | 公司深案例 3-4h,VC 史/退出逻辑讲到底 |
| Invest Like the Best | weekly | Patrick O'Shaughnessy | high | 跨资产顶级投资人长访谈,投资框架密度高 |
| All-In | weekly | Chamath/Sacks/Friedberg/Calacanis | medium | 网红 VC 圆桌,宏观+八卦,信号/噪音比中等 |
| Masters of Scale | biweekly | Reid Hoffman | medium | operator-investor 视角 scaling 访谈 |
| Equity (TechCrunch) | 2-3×/周 | TechCrunch | low | funding 新闻日报,ambient awareness |
| 疯投圈(中文) | ~biweekly | 投资人主播 | medium | 中文创投 podcast 标杆,geographic_focus: zh-CN |

### Conference — 4 个
| Conference | 频率 | 下届 | One-liner |
|-----------|------|------|-----------|
| YC Demo Day | 2×/年(W/S batch) | 2026 夏季 batch | 早期 deal flow 的行业级 funnel,投资人必看 |
| TechCrunch Disrupt | annual(秋,SF) | 2026-10(预计) | 最大科技创投展会,startup battlefield + 投资人聚集 |
| SaaStr Annual | annual(秋,Bay Area) | 2026-09(预计) | SaaS founder/投资人最大年度聚会 |
| 各大 VC LP/AGM + 区域 summit | annual / 多次 | rolling | 闭门为主,公开信息有限 — 见下详情节诚实标注 |

### Community — 3 个
| Community | Platform | 规模 | One-liner |
|-----------|----------|------|-----------|
| VC 圈 X / Twitter | X | 数十万活跃 | 实际「社区」在 X 上,deal/take 实时流动 |
| On Deck / 各 VC fellowship 校友群 | Slack / 私域 | 数千 | angel/emerging-GP 的半公开社区,门槛高 |
| YC 校友 + Bookface | 私域(YC 内部) | 数万 | 强网络但完全闭门,外部不可访问 |

### Dataset / Benchmark
N/A for this industry — VC 行业没有 ML 式 dataset/benchmark。最接近的「数据源」(PitchBook / Crunchbase / IT 桔子)是付费 deal database,归 Track 02 tools,不在本 track。

---

## Newsletter / Substack 详情

### 📰 1. AVC.com — Fred Wilson

- **Type**: newsletter / 长跑博客
- **URL**: https://avc.com (evidence: [T05-S001])
- **Author**: Fred Wilson(Union Square Ventures 联合创始人,thesis-driven 派代表 — 与 Track 01 figures 关联)
- **Cadence**: 历史上近 daily(2003 起,1000+ 文章),近年降为 rolling / 不定期
- **Last activity**: 2026 年内仍有更新(rolling)
- **Audience tier**: senior — 在职 20+ 年 GP 的反思与行业观察
- **One-liner**: 现存最长跑的 GP 博客,看一个 thesis-driven 投资人如何二十年如一日把投资逻辑写出来。
- **典型每期内容**: 短文为主(300-800 字),话题从某笔投资的复盘、某个 sector 的 thesis 演化、加密/web3 立场、到基金运营与 GP-LP 关系的零散思考。价值不在单篇而在「连续性」—— 能看到一个投资人 thesis 怎么随周期演化(2008 / 2015 / 2021 高点 / 2022-2024 寒冬)。
- **投入产出比**: medium — 约 50-70% 文章给从业者信号,但单篇短、需长期跟才显价值;不必每篇看。(evidence: [T05-S001])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: "What A VC Does" 系列 / USV thesis 演化系列文章(站内可检索)
- **Endorsement evidence**: (1) intake research_strategy_notes 列为 Track 04 canon + Track 05 双向引用源 `cross_source`;(2) 行业内被 20VC / The Generalist 等多次援引为「老一辈 GP 公开写作」标杆 `cross_source`
- **替代品**: Above the Crowd(Gurley)— 同为退休/资深 GP 公开写作,Gurley 更长更深、Wilson 更高频更碎
- **最近变化**(近 6 个月): 更新频率持续走低,从 daily 模式转向 rolling,有 host 倦怠迹象但未停更
- **可信度**: high — 作者本人是一手当事人
- **Decay risk**: medium-high — 个人 newsletter 默认,且作者已半退休,12-24 月内可能进一步降频或停更

### 📰 2. Above the Crowd — Bill Gurley

- **Type**: newsletter / 长跑博客
- **URL**: https://abovethecrowd.com (evidence: [T05-S002])
- **Author**: Bill Gurley(Benchmark 已退休 GP,anti-portfolio concentrated 派代表)
- **Cadence**: rolling — 不定期长文,产量低但每篇分量重
- **Last activity**: 不定期;近年以公开演讲(如 "2,851 Miles" 监管主题 talk)+ 偶发长文为主
- **Audience tier**: senior — 资深 + 战略级别
- **One-liner**: 退休 GP 把估值、marketplace 经济学、监管俘获讲到全行业最深的地方。
- **典型每期内容**: 万字级长文,主题集中在:估值纪律(为什么高估值是慢性毒药)、marketplace / 网络效应公司的护城河分析、政府监管如何扼杀创新、以及 VC 行业自身的结构性问题。每篇都是「投资人必读」级别,几乎无水文。
- **投入产出比**: high — ≥80% 文章给从业者 actionable insight,但因产量极低,作「出一篇读一篇」而非订阅高频源。(evidence: [T05-S002])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: "All Revenue is Not Created Equal: The Keys to the 10X Revenue Club"(收入质量经典)/ "Money Out of Nowhere" / "2,851 Miles"(监管 talk)
- **Endorsement evidence**: (1) intake key_figures_candidates + Track 04 canon 明确点名 `cross_source`;(2) 被 Stratechery / Acquired 等反复援引为估值纪律的权威来源 `cross_source`
- **替代品**: AVC.com(Wilson)/ Stratechery(Thompson)— Gurley 是「深度低频」,另两者一个「高频碎」一个「高频深」
- **最近变化**(近 6 个月): 无新增重大长文,以演讲露出为主;退休状态决定产量不会回升
- **可信度**: high — 作者一手,且以数据/逻辑严谨著称
- **Decay risk**: medium — 不会「停更」(本就低频),但作为活跃信号源已偏静默

### 📰 3. Stratechery — Ben Thompson

- **Type**: newsletter(付费)
- **URL**: https://stratechery.com (evidence: [T05-S003])
- **Author**: Ben Thompson — 科技战略分析师(不是 VC,但 intake 明确列入因其「深刻影响」投资判断)
- **Cadence**: 4 篇/周(周一免费文 + 周二/三/四 Update 付费)
- **Last activity**: 持续高频更新(2026 年内活跃)
- **Audience tier**: senior — 战略级别分析
- **One-liner**: 科技行业战略分析的 anchor,VC 看它不是为了 deal,是为了校准「怎么判断一家公司的结构性位置」。
- **典型每期内容**: 每篇围绕一家公司 / 一个平台动态做战略拆解,核心框架是 Aggregation Theory(聚合理论)。对 VC 的价值:提供判断「平台 vs 应用」「谁能 aggregate 需求」「AI 时代价值链怎么重组」的思维模型 —— 这些直接决定早期投资的 thesis。
- **投入产出比**: high — 对做 tech 投资的人 ≥80% 文章有框架级信号。(evidence: [T05-S003])
- **Paywall**: paywall: 约 $15/month 或 $150/year。worth it 判断:对专职 tech / 平台型投资人,是少数值回票价的付费源 —— 框架的复利价值高;对纯消费/硬科技/国内市场投资人,免费的周一文已够。
- **签名内容**: "Aggregation Theory" 奠基文 / 历年 "AI" 系列(2023 起对生成式 AI 价值链的持续拆解)
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 明确收录并标注「不是 VC 但深刻影响」`cross_source`;(2) 被 a16z / The Generalist / Acquired 等高频援引 `cross_source`
- **替代品**: The Generalist(更偏公司故事)/ a16z newsletter(更偏机构 thesis)— Stratechery 的「战略框架」定位无直接平替
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化,稳定高产
- **可信度**: high — 独立分析、长期 track record
- **Decay risk**: low — 已是科技分析行业基础设施级别,且为作者全职主业

### 📰 4. The Generalist — Mario Gabriele

- **Type**: newsletter / Substack
- **URL**: https://www.thegeneralist.com (evidence: [T05-S004])
- **Author**: Mario Gabriele
- **Cadence**: weekly+ — 长稿 + 访谈混合
- **Last activity**: 2026 年内活跃
- **Audience tier**: practitioner — 在职投资人 / 创业者实操向
- **One-liner**: 当代 VC 主题深度长稿的代表,把「某基金为什么这么打」「某公司怎么起来的」写成可读的研究报告。
- **典型每期内容**: 单篇 5000-10000 字,题材两类 ——(1)公司/基金深度档案(如某顶级基金的策略拆解、某独角兽的崛起路径);(2)对 GP / founder 的长访谈整理。对从业者价值:提供同行基金的「公开可得策略情报」,以及把零散行业知识结构化的能力。
- **投入产出比**: medium — 50-70% 期有从业者级信号,部分期偏「好读但不 actionable」。(evidence: [T05-S004])
- **Paywall**: 部分内容 paywall(约 $22/month);免费版已覆盖大部分长稿,付费解锁全部档案库。worth it:对想系统研究同行基金的人值得,否则免费够用。
- **签名内容**: 顶级基金策略拆解系列(站内 "The Generalist" 档案库)
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 收录 `cross_source`;(2) VC 圈 X 上被 emerging GP 高频转发引用 `community_consensus`
- **替代品**: Newcomer(更偏新闻内幕)/ Stratechery(更偏战略框架)
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化
- **可信度**: medium-high — 二手研究整合,质量高但非当事人一手
- **Decay risk**: medium — 个人 newsletter,但已机构化运营,decay 风险低于纯个人博客

### 📰 5. a16z newsletters — Andreessen Horowitz

- **Type**: newsletter(机构自媒体矩阵)
- **URL**: https://a16z.com/newsletters/ (evidence: [T05-S006])
- **Author**: Andreessen Horowitz(机构,非个人 — 与 Track 01 figures Marc Andreessen / Ben Horowitz 关联)
- **Cadence**: weekly(按主题分多个子 newsletter:AI、bio、crypto、fintech、消费等)
- **Last activity**: 持续更新(2026 年内活跃)
- **Audience tier**: mixed — 既有入门科普也有 thesis 级内容
- **One-liner**: 看一家顶级多策略大基金「公开愿意让你知道」它在赌什么 —— 信号真实但已 sanitize。
- **典型每期内容**: 按 sector 的趋势综述、portfolio 公司动态、a16z partner 的观点文章、市场数据图表。对从业者价值:不是为了「学方法」,是为了「读对手」—— a16z 公开 push 的主题往往是它正在重仓的方向,可作行业风向的一个读数。
- **投入产出比**: low — <50% 期有从业者级独立信号,因内容服务于机构品牌;作 ambient awareness,不必每期看。(evidence: [T05-S006])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: a16z 年度 "Big Ideas" 系列 / AI 主题简报
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 收录并标注「自家媒体,经过筛选」`cross_source`;(2) 行业内普遍把 a16z 内容当「机构 thesis 公开窗口」`community_consensus`
- **替代品**: NFX newsletter(同为机构自媒体,框架更聚焦网络效应)/ BVP Atlas(Bessemer 机构研究,更数据向)
- **最近变化**(近 6 个月): newsletter 矩阵持续扩张,绑定 a16z media 战略
- **可信度**: medium — 机构一手,但内容有营销属性,需做「公开人设 vs 实际工作」的折扣(对应 intake warning 2 + 8)
- **Decay risk**: low — 机构级 source,a16z media 是其战略重点,不会停

### 📰 国内媒体源(36氪 / 钛媒体 / 投中 / 投资界 / IT 桔子)— 合并卡片

> **诚实标注**:国内一手「个人 newsletter / Substack」生态结构性偏薄。国内资深投资人的主要发声渠道是**微信公众号**(黑名单 URL,不进 manifest)、**闭门分享**、以及**机构媒体专栏**。下列是国内从业者实际跟的「准 newsletter」渠道 —— 多为机构创投媒体,不是个人长稿,但承担了类似 newsletter 的「持续行业信息流」功能。

- **36 氪** — https://www.36kr.com (evidence: [T05-S025]) — daily 更新,国内创投媒体头部,融资新闻最快 + 行业深度稿。Tier: mixed。投入产出: medium。
- **钛媒体** — https://www.tmtpost.com (evidence: [T05-S026]) — daily,深度稿比例高于 36 氪,科技/创投评论向。Tier: mixed。投入产出: medium。
- **投中信息 ChinaVenture** — https://www.chinaventure.com.cn (evidence: [T05-S027]) — 国内 **LP-GP 数据 + 创投榜单**的一手平台,VC 从业者看它是为了 fundraising / LP 情报,不是新闻。Tier: practitioner。投入产出: medium-high(对 fundraising/LP 关系子领域)。
- **投资界(清科)** — https://news.pedaily.cn (evidence: [T05-S028]) — 清科集团旗下门户,融资日报 + 清科的行业报告导流。Tier: mixed。投入产出: medium。
- **IT 桔子** — https://www.itjuzi.com (evidence: [T05-S029]) — 国内创业公司/投资数据库,有周报产品;deal data 偏头部偏后期(对应 intake warning 7)。Tier: practitioner。投入产出: medium。
- **共同的 Cadence**: daily–weekly,均为机构媒体、decay risk low(机构级 source)。
- **共同的 Endorsement**: intake information_sources_candidates 明确点名这一组 `cross_source`;国内 VC 从业者普遍把 36氪+投中 当 daily 必扫 `community_consensus`。
- **共同的可信度**: medium — 机构媒体,融资新闻可信但「投资方法/thesis」深度内容稀缺,且 GP 真实业绩数据不公开(intake warning 7)。
- **关键 gap**: 国内**没有**一个能与 AVC.com / Above the Crowd 对标的「在职/退休 GP 公开长跑写作」源 —— 这是 global locale 下国内侧最明显的结构性 source gap,Phase 2 须诚实标注。

---

## Podcast 详情

### 🎙️ 1. 20VC(The Twenty Minute VC)— Harry Stebbings

- **Type**: podcast
- **URL**: https://www.thetwentyminutevc.com (evidence: [T05-S009])
- **Host**: Harry Stebbings(本人也是 20VC Fund 的 GP)
- **Cadence**: ~3 集/周 — 产量极高
- **Last activity**: 持续高频更新(2026 年内活跃)
- **Audience tier**: practitioner / mixed — 在职投资人 + 想转 VC 的人
- **One-liner**: GP 访谈的行业 default —— 想知道「这一行的人怎么自我描述、怎么讲自己的打法」,这是覆盖面最广的一个源。
- **典型每期内容**: 30-60 分钟一对一访谈,嘉宾以 GP / Partner 为主,也有 founder / LP。话题覆盖 deal sourcing 方法、portfolio construction、fundraising、对某 sector 的看法。**关键阅读姿势**:嘉宾说的是「公开人设版本」,真实工作和访谈有 gap(intake warning 2)—— 但正因为产量大、嘉宾多,横向对比能识别出哪些是真共识、哪些是个人 marketing。
- **投入产出比**: high — 对在职/想入行的人 ≥80% 集有信号(deal flow 视角的最佳横截面)。(evidence: [T05-S009])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: 与各 tier 1 基金 GP 的访谈集 / "20 Sales" + "20 Growth" 衍生系列
- **Endorsement evidence**: (1) intake 多处标注「行业 default」`cross_source`;(2) 被 The Generalist / VC 圈 X 高频引用为 GP 访谈基准源 `community_consensus`
- **替代品**: This Week in Startups(更偏早期 + founder pitch)/ Invest Like the Best(更深、跨资产)
- **最近变化**(近 6 个月): Harry 本人募了更大的 fund,podcast 与其投资业务绑定加深
- **可信度**: medium — 嘉宾一手发声,但「公开人设」属性强,需配合横向对比
- **Decay risk**: low-medium — host 全职运营且与基金绑定,产量稳定;个人 IP 属性带来 medium 下限

### 🎙️ 2. Acquired — Ben Gilbert & David Rosenthal

- **Type**: podcast
- **URL**: https://www.acquired.fm (evidence: [T05-S008])
- **Host**: Ben Gilbert & David Rosenthal(两人均有投资背景)
- **Cadence**: ~monthly — 低频但每集 3-4 小时
- **Last activity**: 2026 年内活跃
- **Audience tier**: senior / mixed — 适合想深挖案例的从业者
- **One-liner**: 把一家公司从创立到今天讲到底,VC 视角看就是「退出逻辑 / 价值创造 / 周期」的最佳案例库。
- **典型每期内容**: 单集 3-4 小时深挖一家公司(Nvidia、TSMC、LVMH、Benchmark 基金本身等)的完整历史:怎么起来的、关键决策、谁投了、怎么退出 / 没退出。对 VC 从业者价值:(1)理解「什么样的公司能成为 power-law 头部」(intake warning 1);(2)间或有专门讲 VC 基金 / 投资人的集(如 Benchmark、Sequoia 专题),是行业史的一手整理。
- **投入产出比**: high — ≥80% 集有从业者级信号,但单集时长大,作「精选收听」。(evidence: [T05-S008])
- **Paywall**: none(有可选付费 "ACQ2" 附加访谈 feed)
- **签名内容**: "Benchmark" 集(VC 基金史)/ "Sequoia" 集 / "Nvidia" 三部曲
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 标注「几乎每集都涉及 VC」`cross_source`;(2) 被 Stratechery / 20VC 等反复援引 `cross_source`
- **替代品**: Invest Like the Best(更偏投资人访谈而非公司案例)
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化,稳定低频高质
- **可信度**: high — 研究扎实、引用 transparent
- **Decay risk**: low — 已是品类标杆,商业化成熟

### 🎙️ 3. Invest Like the Best — Patrick O'Shaughnessy

- **Type**: podcast
- **URL**: https://www.joincolossus.com/episodes (evidence: [T05-S013])
- **Host**: Patrick O'Shaughnessy(O'Shaughnessy Asset Management / Positive Sum)
- **Cadence**: weekly
- **Last activity**: 2026 年内活跃
- **Audience tier**: senior — 资深投资人 / 战略级别
- **One-liner**: 跨资产顶级投资人的长访谈,VC 听它是为了跳出 VC 圈、校准更广的投资框架。
- **典型每期内容**: 60-90 分钟与顶级投资人 / operator / 思想者的深访,嘉宾不限于 VC —— 含对冲基金、PE、公开市场、行业 operator。对 VC 从业者价值:VC 圈容易自我循环,这个源提供「别的资产类别怎么想风险/回报/久期」的外部视角,以及 portfolio construction、power-law math 的跨界对照。
- **投入产出比**: high — ≥80% 集有框架级信号,适合资深从业者。(evidence: [T05-S013])
- **Paywall**: none(隶属 Colossus 平台,主 feed 免费)
- **签名内容**: 与各类资产顶级投资人的访谈;Colossus 平台同时聚合 transcript
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 收录 `cross_source`;(2) 资深投资人圈普遍推荐为「最佳投资访谈」之一 `community_consensus`
- **替代品**: Acquired(更偏公司案例)/ Masters of Scale(更偏 scaling 操作)
- **最近变化**(近 6 个月): Colossus 平台持续扩展(加 transcript、衍生 feed)
- **可信度**: high — 长访谈、嘉宾质量稳定
- **Decay risk**: low — 机构化平台运营

### 🎙️ 4. All-In Podcast — Chamath / Sacks / Friedberg / Calacanis

- **Type**: podcast
- **URL**: https://www.allinpodcast.co (evidence: [T05-S007])
- **Host**: Chamath Palihapitiya / David Sacks / David Friedberg / Jason Calacanis(均为活跃/前 VC,与 Track 01 figures 关联)
- **Cadence**: weekly
- **Last activity**: 2026 年内活跃
- **Audience tier**: mixed — 从业者 + 大众科技听众
- **One-liner**: 网红 VC 的圆桌,听这一行最高调的几个人怎么公开聊宏观、政治和行业八卦 —— 信号有,噪音也大。
- **典型每期内容**: 4 人圆桌,主题在宏观经济、利率/IPO 窗口、AI 行情、科技政策、行业人事八卦之间跳。对 VC 从业者价值:(1)宏观/退出窗口的实时读数;(2)了解「公开度最高的 VC 群体」在 push 什么叙事 —— 但要清醒:这是个人品牌节目(intake warning 2 + 6:个人 brand ≠ 投资能力),politics/促销内容多。
- **投入产出比**: medium — 50% 上下集有从业者信号,其余是宏观漫谈/政治;作 ambient awareness。(evidence: [T05-S007])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: 每年的 "Bestie" 年度展望集 / IPO 窗口与利率的周期讨论集
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 标注「公开活跃 + 行业八卦 + 宏观」`cross_source`;(2) 行业内普遍知晓但对其信号质量有分歧 `community_consensus`
- **替代品**: Pivot(Swisher/Galloway,媒体视角更强)/ This Week in Startups(Calacanis 单飞,更聚焦早期投资)
- **最近变化**(近 6 个月): 主播个人政治活动增多,节目政治化倾向上升 —— 信号/噪音比有下降迹象
- **可信度**: medium — 主播是一手投资人,但节目营销/政治属性强,需大幅折扣
- **Decay risk**: medium — 受主播个人议程影响大,主题可能进一步偏离投资

### 🎙️ 5. Masters of Scale — Reid Hoffman

- **Type**: podcast
- **URL**: https://mastersofscale.com (evidence: [T05-S014])
- **Host**: Reid Hoffman(Greylock,operator-investor 代表 — 与 Track 01 figures 关联)
- **Cadence**: biweekly(含衍生系列)
- **Last activity**: 2026 年内活跃(节目矩阵化运营)
- **Audience tier**: mixed — 偏 founder,但 operator-investor 视角对 VC 有用
- **One-liner**: operator-investor 视角的 scaling 访谈,VC 听它是为了理解「投后服务里真正能帮到 founder 的是什么」。
- **典型每期内容**: Reid Hoffman 主持,与 founder / CEO 围绕一个 scaling 主题(招聘、融资、企业文化、pivot)的访谈,叙事化制作。对 VC 从业者价值:对应 intake 子领域 5「投后服务」—— 看一个顶级 operator-investor 怎么定义「增值」,以及 scaling 阶段公司的真实管理难题。
- **投入产出比**: medium — 50-70% 集对做投后/early-growth 的 VC 有信号;制作精良但偏 founder 教育向。(evidence: [T05-S014])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: Reid Hoffman 的 "blitzscaling" 主题系列集
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 收录 `cross_source`;(2) 与 Hoffman 著作《Blitzscaling》互为引用 `cross_source`
- **替代品**: Invest Like the Best(更投资框架)/ Lenny's Podcast(更产品/增长操作)
- **最近变化**(近 6 个月): 节目持续矩阵化(多个衍生 feed)
- **可信度**: medium-high — host 一手,但制作偏「故事化」,需区分叙事与方法
- **Decay risk**: low-medium — 已机构化制作,但主题与 host 个人 IP 强绑定

### 🎙️ 6. Equity — TechCrunch

- **Type**: podcast
- **URL**: https://techcrunch.com/podcasts/equity/ (evidence: [T05-S011])
- **Host**: TechCrunch 编辑团队
- **Cadence**: 2-3 集/周
- **Last activity**: 2026 年内活跃
- **Audience tier**: practitioner / beginner — funding 新闻入门 + 在职跟动态
- **One-liner**: funding round 的新闻日报型 podcast,作行业动态的低成本背景音。
- **典型每期内容**: 20-40 分钟,主播过一周的融资新闻、估值变化、IPO/M&A 动态、行业事件。对 VC 从业者价值:低 —— 信息多是公开新闻的复述,从业者通常已通过其他渠道知道;价值在「省时间的 digest」。
- **投入产出比**: low — <50% 集有从业者级独立信号,作 ambient awareness。(evidence: [T05-S011])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: 每周 funding 新闻 wrap / 周期话题特辑集
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 标注「funding round 日报」`cross_source`;(2) 入门者圈普遍作为 VC 新闻入口 `community_consensus`
- **替代品**: Newcomer newsletter(更内幕)/ 各 VC 自己的 deal alert
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化
- **可信度**: medium — 新闻媒体一手报道,但偏复述
- **Decay risk**: low — 隶属 TechCrunch,机构级稳定

### 🎙️ 7. 疯投圈(中文)

- **Type**: podcast(中文)
- **URL**: https://www.xiaoyuzhoufm.com/podcast/5e280faf418a84a046209ef0 (evidence: [T05-S030])
- **Host**: 投资人主播(中文创投 podcast)
- **Cadence**: ~biweekly(不定期)
- **Last activity**: 仍在更新(具体最新一集日期未深度爬取)
- **Audience tier**: practitioner — 国内在职投资人 / 创投从业者
- **One-liner**: 中文创投 podcast 的标杆,从国内投资人视角拆解行业话题与一二级市场动态。
- **典型每期内容**: 两位投资人主播对谈,话题覆盖一二级市场、某个赛道的投资逻辑、行业事件复盘、创投与宏观。对国内 VC 从业者价值:少数「投资人讲给投资人听」的中文长内容,弥补国内个人长稿 newsletter 的缺位。
- **投入产出比**: medium — 50-70% 集对国内从业者有信号;产量不稳定。**geographic_focus: zh-CN**。(evidence: [T05-S030])
- **Paywall**: none
- **签名内容**: 一二级市场专题集 / 赛道投资逻辑拆解集(小宇宙站内)
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 明确点名 `cross_source`;(2) 小宇宙创投类目长期高排名 `community_consensus`
- **替代品**: 卓老板聊科技(intake 提及,但更偏泛科技而非投资,未单列为 retain)
- **最近变化**(近 6 个月): 未深度爬取,更新频率偏不稳定
- **可信度**: medium — 投资人一手对谈,但 global locale 下中文圈 deep-fluency 期望 agent 可能不达标,用户需自行评估
- **Decay risk**: medium-high — 个人 IP 属性 + 中文 podcast 普遍更新不稳定

> **warning(global locale + 非英文 source)**:疯投圈是本 track 唯一 retained 的中文 podcast。intake 同时提及「卓老板聊科技」,但其内容偏泛科技/科普,投资信号密度低,未达 retain 门槛。国内创投 podcast 整体生态远薄于英文圈 —— 数量少、更新不稳定、投资人「讲给投资人」的深度内容稀缺。agent 在中文创投 source 上的 deep-fluency 期望应低于英文侧,Phase 2 须标注。

---

## Conference 详情

> **整体诚实标注**:VC 行业最有价值的「线下」是**闭门**的 —— GP-LP AGM、基金内部 partner meeting、Sand Hill Road 圈子的私下饭局(intake warning 8:深度知识在闭门会流通)。公开会议对 VC 从业者的价值更多是 **deal flow funnel + networking**,而非「学方法」。下列 4 个是公开可跟、对从业者有实际意义的。

### 🏛️ 1. YC Demo Day

- **Type**: conference / 路演活动
- **URL**: https://www.ycombinator.com/about (evidence: [T05-S018])(机制说明)/ https://www.ycombinator.com/blog/ (evidence: [T05-S017])(batch 公告)
- **Maintainer**: Y Combinator(与 Track 01 figures Paul Graham / Sam Altman 关联)
- **Cadence**: 2×/年 —— 对应 Winter / Summer(现已多为春/秋)batch
- **Last activity / 下届**: rolling,每年两届;2026 年内有 batch Demo Day
- **Audience tier**: practitioner — 早期/种子投资人核心 deal flow 事件
- **One-liner**: 早期 deal flow 的行业级 funnel —— 一次性见到一整批经过 YC 筛选的种子公司,是种子/天使投资人的标志性事件。
- **典型内容**: 一批 YC 公司在限定时间内向投资人路演;现已演变为线上为主 + 投资人通过 YC 平台看 startup 名单。对从业者价值:(1)集中的早期 deal sourcing(intake 子领域 1);(2)读「YC 这一批在投什么方向」作为早期市场风向;(3)acceleration 派方法论的活样本。
- **投入产出比**: high — 对种子/早期投资人是必跟事件,deal flow 价值直接。(evidence: [T05-S017], [T05-S018])
- **Paywall**: 参与需投资人身份/受邀;公开 batch 名单与公告免费可见
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 明确点名 "YC Demo Day" `cross_source`;(2) 早期投资人圈普遍视为标志性 deal flow 事件 `community_consensus`
- **最近变化**(近 6 个月): 持续向线上化 + rolling investor access 演进,「Demo Day」作为单一大事件的属性在弱化
- **可信度**: high — YC 官方一手
- **Decay risk**: low — YC 是行业基础设施;但「Demo Day 形态」本身在演变,跟的时候注意机制变化

### 🏛️ 2. TechCrunch Disrupt

- **Type**: conference
- **URL**: https://techcrunch.com/events/ (evidence: [T05-S019])
- **Maintainer**: TechCrunch
- **Cadence**: annual(通常秋季,旧金山)
- **Last activity / 下届**: 每年一届;2026 年秋季预计照常举办(具体日期以官方为准)
- **Audience tier**: mixed — founder + 投资人 + 媒体 + 大众
- **One-liner**: 最大规模的科技创投展会,Startup Battlefield 路演 + 大量投资人聚集,networking 价值高于内容价值。
- **典型内容**: 主舞台访谈(含知名 GP / founder)、Startup Battlefield 创业比赛、展区、大量非正式 networking。对从业者价值:(1)一次性接触大量 founder + 同行;(2)主舞台偶有高质量 GP 访谈;但核心价值是 networking 而非 sessions。
- **投入产出比**: medium — 内容信号中等,networking / deal sourcing 价值是主因;不是「必去」但「值得去一次」。(evidence: [T05-S019])
- **Paywall**: paywall:门票数百至上千美元不等。worth it:对需要扩 founder/同行网络的早期投资人值得去 1-2 次,内容本身可后看录像。
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 明确点名 "TechCrunch Disrupt" `cross_source`;(2) 行业内公认最大科技创投展会之一 `community_consensus`
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化(规模/形态稳定)
- **可信度**: high — TechCrunch 官方一手
- **Decay risk**: low — 机构级年度会议,间隔仅 12 月

### 🏛️ 3. SaaStr Annual

- **Type**: conference
- **URL**: https://www.saastr.com (evidence: [T05-S020])
- **Maintainer**: Jason Lemkin / SaaStr
- **Cadence**: annual(通常秋季,Bay Area)
- **Last activity / 下届**: 每年一届;2026 年预计照常(具体日期以官方为准)
- **Audience tier**: practitioner — SaaS founder + 投 SaaS/企业软件的投资人
- **One-liner**: 全球最大 SaaS founder/投资人年度聚会,投企业软件的 VC 的垂直 networking + 行业 benchmark 场。
- **典型内容**: SaaS 增长/销售/融资主题 sessions、founder 案例、大量投资人参与。对从业者价值:对专投 SaaS / 企业软件的 VC,提供垂直赛道的 metrics benchmark(ARR 增速、CAC、留存基准)+ 集中的 founder 接触面。
- **投入产出比**: medium — 对 SaaS-focused 投资人有信号(垂直 benchmark + networking);对非 SaaS 投资人价值低。(evidence: [T05-S020])
- **Paywall**: paywall:门票数百至上千美元。worth it:仅对 SaaS/企业软件垂直投资人值得;SaaStr 官网/博客内容免费可补。
- **Endorsement evidence**: (1) intake information_sources_candidates 提及 "SaaStr 等" `cross_source`;(2) SaaS 投资圈公认垂直第一会议 `community_consensus`
- **最近变化**(近 6 个月): 无重大变化
- **可信度**: medium-high — SaaStr 官方一手,但 host 个人 IP 色彩较重
- **Decay risk**: low — 年度机构会议,间隔 12 月

### 🏛️ 4. 各大 VC summit / LP AGM / 区域创投峰会(合并卡片)

- **Type**: conference(闭门为主)
- **URL**: `manifest:none` —— 无统一公开 URL,多为受邀闭门活动
- **Maintainer**: 各 VC 机构 / 区域创投协会
- **Cadence**: annual / 多次,rolling
- **Last activity / 下届**: rolling
- **Audience tier**: senior — GP / LP / 受邀从业者
- **One-liner**: VC 行业真正的「深度线下」—— 但绝大多数闭门、受邀、不公开,外部从业者难以接触。
- **典型内容**: GP-LP AGM(年度大会,GP 向 LP 汇报基金业绩 + fundraising)、各大基金的 portfolio CEO summit、区域创投协会的行业峰会。对从业者价值:这是 intake warning 8「深度知识在 GP-LP 闭门会流通」的具体载体 —— 价值最高但**可访问性最差**。
- **投入产出比**: 对能进入的人 high,对外部从业者 N/A(进不去)。(evidence: 无公开 source — 此条为诚实边界标注,不挂 manifest evidence)
- **Paywall**: 受邀制,非门票制
- **Endorsement evidence**: intake warning 8 直接描述此类闭门会是深度知识的主要流通场所(本条作为「诚实边界」收录,非可跟 source)
- **最近变化**(近 6 个月): N/A
- **可信度**: N/A(不公开)
- **Decay risk**: N/A
- **收录理由**: 不作为「可跟 source」,而是为了让 Phase 2 在「想跟最新动态」指引里诚实说明 —— VC 最有价值的线下从业者大概率进不去,这是行业 source 结构的硬事实。

---

## Community 详情

> **整体诚实标注**:VC 行业没有一个「中心化的公开社区」。实际的「社区」是三类:(1)X / Twitter 上的 VC 圈层;(2)各 fellowship / accelerator 的半私域校友群;(3)完全闭门的机构内部网络。下列 3 个是从业者实际所在的「社区形态」,但都不是「注册就能进的公开论坛」。

### 👥 1. VC 圈 X / Twitter

- **Type**: community(平台圈层)
- **URL**: https://x.com —— VC 圈层散落在 X 上,无单一入口 URL(`manifest:none`,平台型)
- **Platform**: X / Twitter
- **规模**: 数十万活跃账号(GP / Principal / Associate / emerging GP / founder 混合)
- **Audience tier**: mixed
- **One-liner**: VC 行业事实上的「实时社区」—— deal 传闻、hot take、thesis 辩论、人事变动都在这里最先流动。
- **典型内容**: GP 发 thesis thread、对某轮融资的 take、对周期/估值的辩论、"VC Twitter" 的圈内梗与人事消息。许多 figures(Fred Wilson、Bill Gurley、各 GP)的短发声主阵地就是 X。对从业者价值:(1)信息最快;(2)能观察行业「真实情绪」而非 sanitize 版本;但噪音极大、performative 内容多。
- **投入产出比**: medium — 高信噪混杂,需要自己建 list 才有 medium 产出;裸刷 timeline 是 low。(evidence: 此为平台型社区,endorsement 见下)
- **Paywall**: none(X Premium 可选,非必需)
- **Endorsement evidence**: (1) intake key_figures 多人(Gurley / Wilson 等)的公开发声渠道含 X `figure_short`;(2) "VC Twitter" 是行业公认的圈层 `community_consensus`
- **替代品**: 无直接平替 —— LinkedIn 的 VC 圈层更 performative、信号更弱
- **最近变化**(近 6 个月): 平台政策/算法持续波动,部分 VC 向其他平台分流,但 X 仍是主阵地
- **可信度**: low-medium — 一手发声但无审核,需自行甄别
- **Decay risk**: medium — 与 X 平台命运绑定(对应方法论「Community 与 platform 命运绑定」)

### 👥 2. On Deck / 各 VC fellowship 校友社区

- **Type**: community(半私域)
- **URL**: `manifest:none` —— fellowship 校友群多为私域 Slack,无公开 URL
- **Platform**: Slack / 私域
- **规模**: 数千(各 angel / emerging-GP fellowship 累计校友)
- **Audience tier**: practitioner — angel investor / emerging GP / 想转 VC 的 operator
- **One-liner**: emerging GP 与 angel 投资人的半公开社区 —— 有真实 deal 共享与同行交流,但需通过 fellowship 才能进。
- **典型内容**: angel/emerging-GP 在私域 Slack 里共享 deal、讨论 SPV / fund 运营、互相 reference founder。On Deck 等 fellowship 是典型载体。对从业者价值:对正在「成为 GP」路上的人,是少数能接触到同行真实操作的半开放渠道。
- **投入产出比**: 对 fellowship 成员 medium-high,对外部 N/A(需先入会)。(evidence: 此为半私域社区,endorsement 见下)
- **Paywall**: 多数 fellowship 收费(数千美元)+ 申请制
- **Endorsement evidence**: (1) emerging-GP 圈普遍把 fellowship 校友群作为入行网络 `community_consensus`;(2) 与 intake「solo GP / emerging GP」学派候选关联 `cross_source`
- **替代品**: AngelList 的 syndicate 社区(更交易导向,社区属性弱)
- **最近变化**(近 6 个月): fellowship 赛道经历过收缩(2022-2024 寒冬),部分项目调整;具体未深度爬取
- **可信度**: medium — 同行一手交流,但质量随群而异
- **Decay risk**: medium-high — 与具体 fellowship 项目存续绑定,寒冬中已有项目收缩

### 👥 3. YC 校友网络 + Bookface

- **Type**: community(完全闭门)
- **URL**: `manifest:none` —— Bookface 是 YC 内部平台,外部不可访问
- **Platform**: YC 内部(Bookface)
- **规模**: 数万(历届 YC 创始人 + YC 投资团队)
- **Audience tier**: practitioner — YC 系 founder + YC partner
- **One-liner**: VC 圈最强的网络效应社区之一,但完全闭门 —— 外部从业者无法进入。
- **典型内容**: YC 内部论坛,founder 之间共享供应商/招聘/融资经验,YC partner 参与。对 VC 从业者价值:作为「社区形态」的样本说明 —— VC 生态里最强的网络是封闭的(对应 intake warning 8);对非 YC 系投资人,这是「看得见进不去」的典型。
- **投入产出比**: 对 YC 系 high,对外部 N/A。(evidence: 此为闭门社区,作为诚实边界收录)
- **Paywall**: 非付费,需 YC 身份
- **Endorsement evidence**: (1) intake key_figures(Paul Graham / Sam Altman)+ YC 体系关联 `cross_source`;(2) 行业公认 YC 网络是其核心资产 `community_consensus`
- **替代品**: 无 —— 其他 accelerator 的内部社区规模/网络效应均不及
- **最近变化**(近 6 个月): N/A(闭门)
- **可信度**: N/A(不公开)
- **Decay risk**: low(YC 体系稳定),但对外部从业者始终不可访问
- **收录理由**: 与「各大 VC summit/LP AGM」同理 —— 收录是为诚实边界服务,说明 VC 行业最强社区是闭门的,不是可跟 source。

---

## Phase 2 提炼提示

### 「这一行的资深人订阅最多的 top 3 sources」→ 进 master skill「Sources — 信息源」节 highlights

1. **20VC(Harry Stebbings)** — GP 访谈行业 default,intake 多处直接称「行业 default」,cross-source + community consensus 双背书。想理解「这一行的人怎么自我描述」的首选。(evidence: [T05-S009])
2. **Acquired** — 公司深案例 + VC 史的标杆,intake 标注「几乎每集都涉及 VC」,被 Stratechery / 20VC 反复援引。理解 power-law 头部公司怎么炼成的最佳案例库。(evidence: [T05-S008])
3. **Above the Crowd(Bill Gurley)** + **AVC.com(Fred Wilson)** 并列第 3 —— 两位资深/退休 GP 的公开长跑写作,intake key_figures + Track 04 canon 双重点名。是「公开人设」之外少数接近「资深人真实思考」的源。(evidence: [T05-S001], [T05-S002])

> 补充给 master skill 诚实边界节:**Stratechery 虽非 VC 却是 tech 投资人的隐形必读**(校准公司战略判断),可在 highlights 里以「跨界必读」提及。

### 「这一行最近的话题热度」(候选信号 — 用于 Phase 2.4 近期工作流变化)

- **topic-heat: incomplete, sources listed but content not crawled** —— 本 track 在 ~7min 时间盒内完成,**未深度爬取各 source 的最新 episode/issue 标题**。下列主题热度来自 intake warnings + source 定位的推断,非内容爬取确认:
  - **2022-2024 寒冬 + 2025 AI cycle 反弹**:几乎所有 source 的当前主线(intake warning 4)。All-In / Equity / 投中 / 36氪 高频。
  - **AI 投资 thesis**:a16z newsletter / Stratechery / Tomasz Tunguz 博客 / 20VC 的反复主题。
  - **退出难 / IPO 窗口 / DPI 压力**:All-In(宏观)+ 投中/投资界(国内 RMB 退出难)+ Newcomer(内幕)。
- Phase 2 若需 high-confidence topic-heat,应对 top 3-5 source 用 WebFetch / browser-skill 爬最近 5-10 期标题,再标 `topic-heat: high-confidence`。

### 新 figures 发现(喂给 wave 2 Track 01)

以下在多 source 中反复出现、但**不在 intake key_figures_candidates 名单**里,标记为 figure 候选:

- **Harry Stebbings**(20VC host + 20VC Fund GP)—— 本身是 emerging GP,且是行业访谈的中心节点,figure 候选。(evidence: [T05-S009])
- **Patrick O'Shaughnessy**(Invest Like the Best host + Positive Sum)—— 跨资产投资人 + 投资访谈标杆主持人,figure 候选。(evidence: [T05-S013])
- **Mario Gabriele**(The Generalist)—— 当代 VC 研究写作的代表声音,figure 候选(媒体型 figure)。(evidence: [T05-S004])
- **Eric Newcomer**(Newcomer newsletter)—— VC 行业内幕记者,独立视角,figure 候选(记者型)。(evidence: [T05-S024])
- **Tomasz Tunguz**(Theory Ventures,tomtunguz.com)—— 数据驱动的在职 GP,SaaS metrics + AI 投资,figure 候选。(evidence: [T05-S023])
- **Ben Gilbert & David Rosenthal**(Acquired)—— 已有投资背景 + 行业史整理者,figure 候选。(evidence: [T05-S008])
- intake 已含的 All-In 四人 / Reid Hoffman / Fred Wilson / Bill Gurley —— 确认 Track 01 应保留,本 track 提供其 source 渠道作交叉验证。

### 新 tools 发现(喂给 wave 2 Track 02)

本 track 的 source 内容未深度爬取,无法给出「反复评测的工具」的强信号。但从 source 定位可提示:

- **Colossus 平台**(joincolossus.com)—— Invest Like the Best 所在平台,聚合投资访谈 transcript,可作「投资人 research/学习工具」候选给 Track 02 评估。(evidence: [T05-S013])
- intake key_tools_candidates(AngelList / Carta / PitchBook / Crunchbase / Affinity / IT 桔子 等)已较完整,本 track 未发现明显遗漏。Track 02 若爬 20VC / Acquired 具体集,可能捞到从业者口述的工具偏好 —— 建议 Track 02 把这两个 podcast 列入爬取目标。

### 国内 vs 海外信息源密度差(关键诚实边界信号)

- **海外侧**:newsletter / podcast / conference 三类均充分 —— retained newsletter 5、podcast 6(海外)、conference 3(公开可跟)。信号强,endorsement 充分。
- **国内侧**:**结构性偏薄**,且薄法有三:
  1. **个人长稿 newsletter 几乎为零** —— 国内资深投资人主要发声渠道是**微信公众号**(黑名单 URL,不进 manifest)、闭门分享。国内**没有** AVC.com / Above the Crowd 的对标物。
  2. **国内 podcast 生态薄** —— 仅疯投圈 1 个达 retain 门槛,且更新不稳定;卓老板聊科技投资信号密度不够未 retain。
  3. **国内「准 newsletter」是机构媒体**(36氪/钛媒体/投中/投资界/IT 桔子)—— 承担信息流功能,但「投资方法 / thesis 深度」内容稀缺,且 GP 真实业绩数据不公开(intake warning 7)。
- **给 master skill 的话**:locale=global 的 SKILL.md「想跟最新动态」指引必须诚实分海外/国内两栏写,并明说:**国内一手深度 source 结构性偏薄,深度知识在公众号 + 闭门会流通,agent 在中文创投 source 上的 deep-fluency 期望应低于英文侧**。

### 冷僻 / 信号薄弱自检

- newsletter ≥ 3? ✅(海外 retained 5 + 国内媒体 5)
- podcast ≥ 3? ✅(海外 6 + 中文 1 = 7)
- conference ≥ 1? ✅(公开可跟 3 + 闭门类 1 诚实标注)
- community ≥ 1? ✅(3 个,但均非「公开论坛」—— 已诚实标注 VC 无中心化公开社区)
- 有效 endorsement source ≥ 50%? ✅ —— 所有 retained source 均有 ≥2 处独立背书(cross_source / community_consensus / figure_short 为主)
- **结论**:sources 维度**整体信号充分**,不触发冷僻协议。**唯一需 Phase 2.8 诚实边界标注的薄弱点**是:(a)国内一手深度 source 结构性偏薄;(b)VC 行业无公开中心化社区,最强社区(YC Bookface / GP-LP AGM)闭门;(c)本 track 未深度爬取 source 内容,topic-heat 标为 incomplete。

### 与其他 Track 的交叉提示

- **→ Track 01 figures**:本 track 确认 intake key_figures 的 source 渠道(Wilson→AVC、Gurley→Above the Crowd、All-In 四人→All-In Pod、Hoffman→Masters of Scale),并新增 6 个媒体/主持型 figure 候选(见上)。
- **→ Track 04 canon**:Fred Wilson(AVC.com)/ Bill Gurley(Above the Crowd)双向引用 —— 二者既是 source 又是 canon 作者,Track 04 应对齐。Reid Hoffman(Masters of Scale ↔《Blitzscaling》)同理。
- **→ Track 02 tools**:建议把 20VC / Acquired 列入「值得爬取以发现从业者口述工具偏好」的目标。
