# 0. 简单性与能力圈初筛 - 中国视频平台 (2026)

## 业务可理解性

**核心逻辑**：视频平台本质上是 **“数字注意力的收割与分发生意”**。2025-2026 年，行业已从“纯流量博弈”转向“内容工业化与 AI 生产力的深度融合”。

- **产品逻辑**：全人群短视频 (抖音) vs 社交+直播 (快手) vs 兴趣社区+中长视频 (Bilibili)。
- **盈利逻辑**：广告 (Douyin/BILI) vs 电商/直播 (Kuaishou) vs 增值服务 (BILI)。
- **行业本质**：**“抢夺用户单位时间注意力的效率竞争”**。

## 核心对决：分发霸权 vs 社区粘性

1. **字节跳动 (抖音/TikTok)**：**“权力即算法”**。
   - **底层逻辑**：通过最强的算法引擎锁定用户成瘾路径。2025 年营收估算破 1800 亿美元，证明了算法分发在广告与电商端的极致变现效率。
2. **快手 (1024.HK)**：**“社区即信任”**。
   - **底层逻辑**：深耕下沉市场，利用“老铁文化”构建极其稳固的电商转化率。2025 年调整后净利突破 200 亿，证明了其在垂直人群中的统治力。
3. **Bilibili (BILI)**：**“精神家园与文化堡垒”**。
   - **底层逻辑**：锁定中国最具消费潜力的年轻人。2025 年实现首次全年盈利，证明了“社区粘性”在跨过临界点后，广告变现的爆发力。

## 2026 复杂性风险评估

1. **AI 视频生成的降维打击**：2026 年 AI 视频模型（如 Kling AI）的成熟，极大降低了内容生产成本。这对 B 站的 UP 主生态是挑战，但对抖音的广告分发是巨大的毛利拉动。
2. **监管对“推荐算法”的深度审计**：关于防沉迷与内容真实性的政策波动。

## 结论

**结论**：**属于“现金流极大、竞争壁垒极高、且受 AI 提效显著”的核心互联网赛道**。

字节跳动是不可动摇的 **“分发霸权”**；快手是稳健的 **“信任电商标杆”**；B 站是实现盈利后的 **“稀缺社区资产”**。
