# 5. 治理结构与管理层画像 - 科锐国际 (300662.SZ)

## 1. 权力结构：创始人远见与职业经理人执行的典范

科锐国际是中国 A 股中极少数成功完成“专业化治理”转型的人力资源服务企业。

### 1.1 创始人画像：高勇 (Founding Chairman)
- **核心特质**：战略家、行业定义者。高勇不仅创办了科锐，更在多个关键节点（如切入灵活用工、推行禾蛙平台、AI 转型）展现了极强的超前预判。
- **治理风格**：开放、信任、国际化。他极度重视技术对行业的改造，这也是为什么科锐在营收只有百亿规模时，敢于在一年内投入 1.25 亿进行研发。

### 1.2 管理团队：职业化与行业资历的融合
- **CEO 李跃峰**：拥有深厚的行业交付经验和卓越的执行力。管理层在 2025 年成功实现了“利润反转”，证明了其在精细化运营层面的功底。
- **治理成熟度**：科锐的激励机制非常完善，拥有多轮期权激励计划，核心中层与股东利益高度绑定。

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## 2. 资本配置逻辑 (Capital Allocation)

管理层展现了“长期主义”的配置逻辑：
1. **重仓数字化 (禾蛙 + AI)**：2025 年 1.25 亿的研发投入不仅是费用，更是对未来“行业协议”的投资。
2. **海外版图扩张**：有节奏地并购并整合海外标的（如 Investigo），并利用这些网点协助中国企业出海，实现了资本配置的战略协同。
3. **稳健的分红与再投资**：在保持高速增长的同时，维持了合理的利润留存用于技术基建。

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## 3. 激励机制与企业文化 (Incentives)

- **“合伙人”文化**：科锐不仅仅是雇佣关系，更多是通过禾蛙平台将行业内的中小顾问吸纳进自己的生态，形成一种“外部合伙人”制。
- **技术导向**：内部正在推行“AI 降本增效”专项奖励，鼓励业务部门主动使用 AI 智能体辅助交付。

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## 4. 结论

**治理评定：顶级民营企业治理水平，具备清晰的战略连续性**。

高勇和李跃峰的组合，确保了科锐既有“仰望星空”的平台梦，又有“脚踏实地”的财报质量。

**监控指标**：
- **管理层对禾蛙平台未来 3 年的 GMV 目标设定**。
- **股权激励计划中对净利润复合增长率的要求**：反映管理层的真实底牌。
