# 11. 最终投资决策报告：外服控股 (600662)

## 终极裁决：买入 (Buy) - A 股 HR 赛道的“高分红明珠”

### 1. 为什么是现在？
- **分红确定性高**：连续多年保持高比例分红，在降息环境下，4.8% 的股息率极具诱惑力。
- **基本面稳健**：14% 的营收增长证明了公司在存量博弈市场中依然具备极强的客户获取和留存能力。

### 2. 投资逻辑总结
- **客户结构优异**：以全球 500 强和知名中企为主，抗风险能力极强。
- **数字化增效**：随着“数字外服”的深入，其人均产值和毛利率仍有提升空间。

### 3. 风险排雷
- 关注地缘政治对跨国企业在华用工规模的中长期影响。

**结论**：外服控股是典型的“稳健成长+高分红”标的。适合作为中长期投资组合中的现金奶牛品种。

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**本标的的重构分析已全部完成。是否进入下一个标的：台铃集团？**
