# 3. 竞争格局与市场份额 - 阿里巴巴 (9988.HK / BABA)

## 1. 电商：从“垄断者”到“防御者”

中国电商市场已从三足鼎立转变为“多元混战”，阿里的防线正面临多维挑战。

- **市场份额分布 (2025/2026)**：
  - **淘天集团**：约 44%。重点已从获取新客转向留住 88VIP 高净值用户，市场份额进入平台期。
  - **抖音电商**：通过“兴趣推荐 + 货架商城”双轮驱动，GMV 已超越京东，直接挑战阿里的非目的性购物份额。
  - **拼多多**：在“极致性价比”领域建立心智，其全球化业务 Temu 与阿里的速卖通在海外正面交锋。
  - **京东**：守住 3C 及即时物流护城河，份额相对稳定（~19%）。

- **竞争理性度**：价格战（百亿补贴）已成为常态化工具。阿里的竞争策略已从“二选一”等行政手段转向“AI 工具增效”和“服务体验分（如仅退款等）”的防御。

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## 2. 云计算：AI 时代的“一超多强”

云计算已成为阿里抵御电商估值下行的核心防线。

- **市场格局 (公有云)**：
  - **阿里云**：市场份额 35%-36%，保持绝对第一。核心优势在于 MaaS（模型即服务）的先发布局和自研算力芯片。
  - **华为云**：份额 12%-16%，在政企及国产信创市场优势明显。
  - **运营商云 (天翼/移动)**：凭借国资基建优势，在数字化项目招标中对阿里构成降维打击。

- **竞争拐点**：竞争重心从基础 IaaS 价格战转向大模型推理成本及 AI 原生应用生态。阿里云通过通义千问大模型的开源战略，正试图在开发者层面建立类似 Android 的生态壁垒。

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## 3. 市场份额稳定性分析

### 3.1 核心电商的“塔尖”防御
- 阿里拥有最高净值的 88VIP 会员。只要这部分人群的消费心智不发生根本性漂移，阿里的现金流基本盘就具有极高的抗风险能力。

### 3.2 云计算的“飞轮”效应
- 随着更多企业在阿里云上训练大模型，数据积淀产生的网络效应和算法优势将进一步拉开与二线云厂商的差距。

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## 4. 结论

**竞争地位：核心基本盘防御战 + 科技新前沿进攻战**。

阿里不再是那个横扫一切的帝国，但它是一个拥有极其深厚城池的防御者。其在电商领域的份额流失正逐渐放缓，而在云领域的领先地位正随着 AI 浪潮得到巩固。

**警示**：需关注字节跳动（抖音）在云领域的潜在投入，如果字节将其算力优势对外释放，将对阿里云构成直接威胁。
