# 赣粤高速分析任务清单

## 11步深度分析任务

| 步骤 | 文件 | 任务内容 |
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| 1 | 1_industry_analysis.md | 行业分析：高速公路行业、收费期限、高铁竞争 |
| 2 | 2_business_model.md | 商业模式：收费公路、现金流特征 |
| 3 | 3_competitor_analysis.md | 竞争格局：与周边高速、上市公司对比 |
| 4 | 4_financial_quality.md | 财务质量：营收、利润、现金流、ROE |
| 5 | 5_governance.md | 公司治理：股权结构、大股东、分红政策 |
| 6 | 6_valuation_safety.md | 估值分析：PB、股息率、DCF |
| 7 | 7_catalysts.md | 催化剂：国企改革、分红提升、估值修复 |
| 8 | 8_reverse_analysis.md | 逆向风险：收费到期、高铁替代、政策风险 |
| 9 | 9_sentiment_funds.md | 资金情绪：机构持仓、险资配置 |
| 10 | 10_munger_checklist.md | 芒格栅格检查 |
| 11 | 11_final_report.md | 最终投资决策报告 |

## 核心问题

1. 收费公路的商业模式是否可持续？
2. 高速公路的护城河是什么？
3. 高股息策略是否值得配置？

## 投资评级

**持有/增持**
- PB 0.58x，处于历史低位
- 股息率3.6%
- 安全边际较高
