# 1. 核心护城河与资源禀赋对比

## 护城河鉴定：谁是“品牌的避风港”？谁是“效率的护城河”？

### 1. 百胜中国：数字化的“围墙花园”与下沉市场渗透
- **核心禀赋**：**超过 4 亿的数字化会员和覆盖 2000 多个城镇的物流体系**。
- **转换成本**：**中 (基于优惠券与习惯)**。V 我 50 不仅是梗，也是一种社交货币。
- **真伪判定**：**规模经济壁垒**。它在租金议价、广告投放和数字化投入上的边际成本远低于同行。

### 2. 麦当劳中国：不可逾越的“标准化”与核心地段资产
- **核心禀赋**：**过去 30 年在一线城市核心商圈锁定的租约与供应链主导权**。
- **转换成本**：**低 (但品牌忠诚度极高)**。麦当劳代表了一种“确定性”。
- **真伪判定**：**品牌心智壁垒**。它不是在卖汉堡，它是在卖一种“国际标准”。

### 3. 萨莉亚：极致的“流程再造”与成本极权
- **核心禀赋**：**完全剔除“非必要环节”的经营哲学**。从自建农场到取消洗碗工，萨莉亚的成本控制是像素级的。
- **转换成本**：**中 (基于价格)**。在同等价位下，没有对手能提供同等水平的蛋白质和碳水。
- **真伪判定**：**低成本结构壁垒**。对手如果想模仿萨莉亚的定价，由于没有它那种极简的基因，很快就会亏损。

## 资源禀赋横向对比

| 资源维度 | 百胜中国 | 麦当劳中国 | 萨莉亚 |
| :--- | :--- | :--- | :--- |
| **网点密度** | **最强** (全线城市覆盖) | 强 (一二线城市密集) | 弱 (集中在特定区域) |
| **数字化程度** | **最强** (App 活跃度极高) | 高 | 极低 (甚至是刻意的反数字化) |
| **供应链厚度** | 强 | **最强** (全球/全国整合) | 强 (自建程度高) |

## 结论：护城河的稳固性排序

**麦当劳中国 > 百胜中国 >> 萨莉亚**

- **麦当劳** 赢在“心智”，它是快餐的基准。
- **百胜** 赢在“规模”，它是餐饮业的基建。
- **萨莉亚** 赢在“极端”，它是一个极其垂直的异类，虽然坚固但由于天花板有限，无法统治大盘。

---
**当前的对比数据与冷酷推照是否足够客观？进入下一步前是否有最新数据需补充？**
