# 7. 催化剂与拐点分析 - 全球电商 (2026)

## 1. 未来 1-2 季度的核心催化剂

### 1.1 亚马逊宣布重大 AI 导购 Agent 的全量上线
- **催化点**：通过 AI 实现“精准推品”，提升单位流量价值。
- **影响**：将缓解市场对“TikTok 截流”的担忧。

### 1.2 Temu 在非美市场（如欧、拉美）实现整体盈亏平衡
- **催化点**：证明该模式不仅仅依赖美国的小额豁免政策。

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## 2. 行业与业务拐点

### 2.1 全球空运运力价格的下行
- **背景**：随着运力投放增加，跨境物流成本若下降 20%。
- **拐点**：Temu 和 Shein 的毛利率将出现非线性跳增。

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## 3. 结论

**为什么是现在？ (Why Now?)**

全球电商处于 **“从混战转向格局清晰”** 的前夜。

2026 年是验证谁才是真正的“全球化全平台”的一年。

**关键监控指标**：
- **亚马逊 AWS 季度增速是否重回 20% 以上**。
- **拼多多 2026 年每季度海外业务（Temu）的亏损额度变动**。
