# 4.极端压力测试与死法推演 (Pre-mortem)

## 假如明天是末日：电动车巨头的生存排序

设定三个极端毁灭性场景：

### 场景一：全球锂资源价格暴涨 10 倍且长期化
- **背景**：锂矿资源枯竭或被全面禁运。
- **比亚迪**：**最后赢家**。它对供应链的掌控力和在磷酸铁锂、钠电池领域的储备，使其具备全行业最强的抗成本波动能力。
- **特斯拉/小米**：**重伤**。依赖第三方供应的它们，成本将失去控制。

### 场景二：L4 级自动驾驶被证明在 20 年内无法商用
- **背景**：发生重大事故导致全球智驾立法停滞。
- **特斯拉**：**毁灭性打击**。特斯拉的估值 80% 建立在“Robotaxi”的预期上，一旦预期破裂，其将沦为一个普通的低毛利车企。
- **比亚迪/小米**：**稳健/受波及**。它们更多是靠车本身的属性和生态卖车。

### 场景三：价格战打到极致（单车利润跌破 1%）
- **背景**：全行业内卷到极致，所有车企都必须流血生存。
- **比亚迪**：**最强生存者**。凭借垂直整合的 20% 成本优势，它可以把所有人耗死，自己还能保命。
- **小米/特斯拉**：**面临抉择**。要么退缩到窄分众市场，要么持续烧钱直到对手退出。

## 死亡排序预测

**第一个倒下：二线造车新势力 (在此不列名，但它们最先出局)**
- **理由**：由于缺乏规模效应和母公司持续输血，它们在极致价格战中没有生还可能。

**第二个倒下：特斯拉 (如果 FSD 无法变现且品牌由于缺乏新车而枯竭)**
- **理由**：资本市场对特斯拉的耐心是建立在“它是科技公司”这一假设上的。

**最后赢家：比亚迪**
- **理由**：**“制造的韧性”**。在物理世界里，能造出最便宜、最稳定工业品的企业，永远是最后的生存者。

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**当前的对比数据与冷酷推照是否足够客观？进入下一步前是否有最新数据需补充？**
