# A股高速公路公司竞品分析任务分解

## 任务执行计划

### Phase 1: 单公司深度分析 (Task 1-9)

#### Task 1: 招商公路深度分析
- 1.1 收集发展历程（全国路产投资）
- 1.2 分析招商局集团背景与全国布局
- 1.3 评估外延并购模式
- 1.4 财务质量与市值表现
- 1.5 护城河评级打分
- 1.6 撰写《1_招商公路分析.md》

#### Task 2: 宁沪高速深度分析
- 2.1 收集发展历程（沪宁高速）
- 2.2 分析长三角核心干线地位
- 2.3 评估高分红传统
- 2.4 财务质量与市值表现
- 2.5 护城河评级打分
- 2.6 撰写《2_宁沪高速分析.md》

#### Task 3: 广深高速深度分析
- 3.1 收集发展历程（广深高速）
- 3.2 分析珠三角核心路段
- 3.3 评估高端客车流量
- 3.4 财务质量与市值表现
- 3.5 护城河评级打分
- 3.6 撰写《3_广深高速分析.md》

#### Task 4: 皖通高速深度分析
- 4.1 收集发展历程（安徽高速）
- 4.2 分析安徽区域龙头地位
- 4.3 评估稳定分红能力
- 4.4 财务质量与市值表现
- 4.5 护城河评级打分
- 4.6 撰写《4_皖通高速分析.md》

#### Task 5: 龙江高速深度分析
- 5.1 收集发展历程（黑龙江高速）
- 5.2 分析东北区域路产
- 5.3 评估经济腹地较弱
- 5.4 财务质量与市值表现
- 5.5 护城河评级打分
- 5.6 撰写《5_龙江高速分析.md》

#### Task 6: 楚天高速深度分析
- 6.1 收集发展历程（湖北高速）
- 6.2 分析中部地区路产
- 6.3 评估稳定分红
- 6.4 财务质量与市值表现
- 6.5 护城河评级打分
- 6.6 撰写《6_楚天高速分析.md》

#### Task 7: 赣粤高速深度分析
- 7.1 收集发展历程（江西高速）
- 7.2 分析连接珠三角区位
- 7.3 评估高分红政策
- 7.4 财务质量与市值表现
- 7.5 护城河评级打分
- 7.6 撰写《7_赣粤高速分析.md》

#### Task 8: 粤高速A深度分析
- 8.1 收集发展历程（广东高速）
- 8.2 分析珠三角核心路产
- 8.3 评估高分红+稳定现金流
- 8.4 财务质量与市值表现
- 8.5 护城河评级打分
- 8.6 撰写《8_粤高速A分析.md》

#### Task 9: 招商蛇口深度分析
- 9.1 收集发展历程（园区开发+地产）
- 9.2 分析招商局集团背景
- 9.3 评估独特商业模式
- 9.4 财务质量与市值表现
- 9.5 护城河评级打分
- 9.6 撰写《9_招商蛇口分析.md》

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### Phase 2: 综合对比分析

#### Task 10: 九大公司横向对比
- 10.1 路段禀赋对比
- 10.2 财务质量对比
- 10.3 分红政策对比
- 10.4 护城河评级汇总

#### Task 11: 招商公路专题分析
- 11.1 为何市值最高？
- 11.2 发展最迅速的核心因素
- 11.3 外延并购模式分析
- 11.4 投资结论

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## 执行顺序

Task1-9 → Task10 → Task11

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## 每步产出确认

| 任务 | 产出 | 预计篇幅 |
|------|------|---------|
| Task 1-9 | 单公司分析报告 | 每篇1500-2500字 |
| Task 10 | 横向对比矩阵 | 1500字 |
| Task 11 | 招商公路专题报告 | 2000字 |

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## 关键分析问题

### 针对每个公司，必须回答：
1. 路段禀赋：核心干线还是支线？
2. 区位优势：长三角/珠三角/中部/东北？
3. 车流质量：客车vs货车比例？
4. 分红政策：分红率与股息率？
5. 特许期限：剩余经营年限？
6. Pre-mortem：什么因素导致失败？

### 专题问题（Task 11）：
1. 招商公路为何市值最高？
2. 招商公路发展最迅速的核心因素？
3. 外延并购模式vs内生增长哪个更好？

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## 质量控制

- 每篇报告通过芒格栅格模型检验
- 每篇报告完成巴菲特护城河检查清单
- 结论有数据支撑，保持客观
- 招商公路专题需重点回答核心问题
