# 10. 芒格检查清单复核 - 特赞 (Tezign)

## 1. 核心清单自测

- **[X] 业务是否具备简单、可预测性？**
  - 是，核心逻辑是“内容资产的托管与增殖”。
- **[X] 护城河是否正在加宽？**
  - 是，通过 DAM 的深度集成和 AI 资产训练壁垒。
- **[X] 管理层是否诚实且具备战略眼光？**
  - 是，范凌展现了极强的行业定力。
- **[X] 价格是否具备安全边际？**
  - 是，12 亿美元估值对于一个覆盖数亿资产规模的平台而言并不算贵。

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## 2. 芒格的“多学科思维”应用

1. **生态学 (演化平衡)**：特赞不仅是一个工具，它维持了一个设计师、算法与品牌方的三方平衡生态。
2. **心理学 (社会证明效应)**：当 500 强巨头都在用特赞时，中小型企业会自发跟进。
3. **数学 (网络效应)**：虽然不是直接用户网络效应，但“资产累积”产生的单点网络效应（资产越多，模型越准）极其显著。

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## 3. 最终评分 (1-10分)

- **特赞 (Tezign)**：**9.0 / 10** (内容科技的绝对核心)

**操作决策**：长期持有，作为 AI 商业落地领域的标杆配置。
