# 3. 竞争格局与市场份额 - 北京人力 (600861)

## 1. 行业竞争格局：存量博弈与合规出清

当前中国人力资源服务市场已进入“优胜劣汰”的存量博弈阶段。
- **格局稳定性**：由于社保征收划归税务以及《劳务派遣暂行规定》的严格执行，不具备合规能力的小型代缴机构正加速出清。市场份额向具备国资背景、高合规性的头部企业（北京人力、外服控股、中智）集中。
- **竞争行为理性度**：价格战在低端人事代理领域依然存在，但在中高端业务外包（BPO）和灵活用工领域，竞争重点已转向数字化交付能力和全国性履约效率，竞争行为趋于理性。

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## 2. 核心对手横向对比 (2024年实绩)

| 维度 | 北京人力 (600861) | 外服控股 (600662) | 科锐国际 (300662) |
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| **营业收入** | 430.32亿元 (+12.3%) | 223.07亿元 (+16.5%) | 约100亿元 (预估) |
| **归母净利润** | 7.91亿元 (+44.4%) | 10.86亿元 (+85.4%) | 约2亿元 (预估) |
| **核心基本盘** | 京津冀、央国企、外企 | 长三角、外企、金融 | 全国化、中高端猎头、民企 |
| **盈利能力 (净利率)** | ~1.8% | ~4.9% | ~2.0% |
| **数字化进度** | 追赶期（自有系统整合中） | 稳健期（FSG系统） | 领先期（Investigo等平台） |

**关键分析**：
- **营收规模谬误**：北京人力营收虽大，但因其灵活用工及劳务派遣占比极高（含代发薪酬），导致名义毛利率较低。
- **盈利质量差异**：外服控股的净利润绝对值及净利率均高于北京人力，反映出外服控股在上海市场的定价权更强，且高毛利的人事管理及薪酬福利业务占比更高。

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## 3. 市场份额稳定性分析

### 3.1 客户结构壁垒
- **北京人力**：深度绑定在京的央企总部及大型跨国公司。这类客户对“服务稳定性”和“政治合规性”的要求远高于价格敏感度。
- **份额趋势**：北京人力在京津冀区域的份额极度稳固。目前的扩张策略是随央企外迁及国企全国化布局，实现份额的被动扩张。

### 3.2 灵活用工的“红海”与“蓝海”
- **红海**：通用型蓝领/白领派遣，门槛低，竞争惨烈，北京人力在此领域主要维持份额，不作为利润核心。
- **蓝海**：研发类、专业技术类岗位外包。北京人力正加大此领域投入，试图从科锐国际等专业服务商手中夺取高净值客户份额。

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## 4. 结论

**竞争地位：稳固的区域霸主 + 全国化挑战者**。

北京人力在京津冀拥有绝对定价权和资源优势。在全球供应链重构及国内就业压力背景下，其作为“就业蓄水池”的地位不可替代。尽管盈利能力目前逊于外服控股，但其在北方市场的统治力构成了深厚的防御性护城河。

**警示**：需警惕长三角企业（外服控股）北上与互联网SAAS平台（如北森、金蝶HR）从数字化工具端对传统中介模式的“降维打击”。
