# Portabilitaet: UNIVERSAL
# Zuletzt validiert: 2026-02-05 (Claude/BACH wiki-author)
# Naechste Pruefung: 2027-02-05
# Quellen: [Perridon/Steiner Finanzwirtschaft, Woehe Betriebswirtschaftslehre]

FINANZWIRTSCHAFT
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Stand: 2026-02-05

WAS IST FINANZWIRTSCHAFT?
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Die Finanzwirtschaft (Corporate Finance) befasst sich mit der
Beschaffung, Verwaltung und Verwendung von Finanzmitteln im
Unternehmen. Sie stellt sicher, dass das Unternehmen jederzeit
zahlungsfaehig ist und Investitionen finanziert werden koennen.

  Kernfragen
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  - Woher kommt das Geld? (Finanzierung)
  - Wohin fliesst das Geld? (Investition)
  - Wann fliesst das Geld? (Liquiditaet)
  - Wie viel kostet das Geld? (Kapitalkosten)

FINANZIERUNGSARTEN
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  Unterscheidung nach Mittelherkunft
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  Innenfinanzierung (aus eigener Kraft)
  +---------------------------------------+
  | Selbstfinanzierung                    |
  |   Einbehaltene Gewinne (Thesaurierung)|
  +---------------------------------------+
  | Finanzierung aus Abschreibungen       |
  |   Lob-Effekt: Abschreibungen > Ersatz |
  +---------------------------------------+
  | Finanzierung aus Rueckstellungen      |
  |   z.B. Pensionsrueckstellungen        |
  +---------------------------------------+
  | Kapitalfreisetzung                    |
  |   Vermoegensumschichtung, Verkauf     |
  +---------------------------------------+

  Aussenfinanzierung (von extern)
  +---------------------------------------+
  | Eigenfinanzierung (Eigenkapital)      |
  |   - Einlagen der Gesellschafter       |
  |   - Boersengang (IPO)                 |
  |   - Kapitalerhoehung                  |
  +---------------------------------------+
  | Fremdfinanzierung (Fremdkapital)      |
  |   - Bankkredite                       |
  |   - Anleihen                          |
  |   - Lieferantenkredite                |
  |   - Leasing                           |
  +---------------------------------------+

  Eigenkapital vs. Fremdkapital
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  | Kriterium        | Eigenkapital    | Fremdkapital    |
  |------------------|-----------------|-----------------|
  | Rueckzahlung     | Keine Pflicht   | Pflicht         |
  | Verguetung       | Gewinnabhaengig | Fester Zins     |
  | Mitsprache       | Ja              | Nein            |
  | Haftung          | Voll            | Keine           |
  | Steuer           | Nicht abzugsfhg | Abzugsfaehig    |
  | Laufzeit         | Unbefristet     | Befristet       |

INVESTITIONSRECHNUNG
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Methoden zur Beurteilung von Investitionsprojekten.

  Statische Verfahren (ohne Zeitwert)
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  Kostenvergleichsrechnung
    Vergleicht jaehrliche Kosten verschiedener Alternativen
    Waehle: Geringste Kosten pro Stueck/Jahr

  Gewinnvergleichsrechnung
    Kosten + Erloese beruecksichtigen
    Waehle: Hoechster Gewinn pro Jahr

  Rentabilitaetsrechnung
    Rendite = (Gewinn / eingesetztes Kapital) * 100
    Waehle: Hoechste Rendite

  Amortisationsrechnung (Payback)
    Zeit bis Investition zurueckgeflossen
    Waehle: Kuerzeste Amortisationszeit

  Dynamische Verfahren (mit Zeitwert)
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  Grundprinzip: Ein Euro heute ist mehr wert als morgen!

  Kapitalwertmethode (NPV - Net Present Value)

    NPV = -I0 + SUM(Ct / (1+r)^t)

    I0 = Anfangsinvestition
    Ct = Cashflow in Periode t
    r  = Kalkulationszinssatz

    Regel: Investiere wenn NPV > 0

  Interner Zinsfuss (IRR)
    Der Zinssatz, bei dem NPV = 0
    Regel: Investiere wenn IRR > Kapitalkosten

  Annuitaetenmethode
    Verteilt NPV auf gleiche Jahresbetraege
    Fuer Vergleich unterschiedlich langer Projekte

  Beispiel Kapitalwertmethode
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  Investition: 100.000 EUR
  Cashflows: Jahr 1: 40.000, Jahr 2: 50.000, Jahr 3: 60.000
  Zinssatz: 10%

  NPV = -100.000 + 40.000/1,1 + 50.000/1,21 + 60.000/1,331
      = -100.000 + 36.364 + 41.322 + 45.079
      = 22.765 EUR

  -> Investition lohnt sich (NPV > 0)

LIQUIDITAETSMANAGEMENT
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Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfaehigkeit.

  Liquiditaetsgrade
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  Liquiditaet 1. Grades (Cash Ratio)
    = Fluessige Mittel / kurzfr. Verbindlichkeiten
    Richtwert: > 20%

  Liquiditaet 2. Grades (Quick Ratio)
    = (Fluessige Mittel + Forderungen) / kurzfr. Verb.
    Richtwert: > 100%

  Liquiditaet 3. Grades (Current Ratio)
    = Umlaufvermoegen / kurzfr. Verbindlichkeiten
    Richtwert: > 200%

  Cash Management
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  - Cash Pooling (Konzern)
  - Zahlungsziele optimieren
  - Forderungsmanagement
  - Kurzfristige Geldanlage

  Liquiditaetsplanung
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  - Einzahlungen und Auszahlungen prognostizieren
  - Zeitlicher Ablauf (Cashflow-Forecast)
  - Puffer fuer Unvorhergesehenes

KAPITALSTRUKTUR
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Optimale Mischung aus Eigen- und Fremdkapital.

  Verschuldungsgrad (Leverage)
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    = Fremdkapital / Eigenkapital

    Hoher Leverage:
    + Hebelwirkung auf Eigenkapitalrendite (bei Erfolg)
    - Hoeheres Risiko (bei Misserfolg)
    - Hoehere Finanzierungskosten

  Kapitalkosten (WACC)
  --------------------
  Weighted Average Cost of Capital

    WACC = EK/(EK+FK) * rEK + FK/(EK+FK) * rFK * (1-s)

    rEK = Eigenkapitalkosten (CAPM)
    rFK = Fremdkapitalkosten (Zinssatz)
    s   = Steuersatz

  Ziel: WACC minimieren durch optimale Kapitalstruktur

  Modigliani-Miller-Theorem
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  In perfekten Maerkten (ohne Steuern, Insolvenzkosten):
  Kapitalstruktur ist irrelevant fuer Unternehmenswert

  Realitaet: Steuern und Kosten machen Struktur relevant

RISIKOMANAGEMENT
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  Finanzrisiken
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  Zinsrisiko
    - Aenderung der Marktzinsen
    - Hedging: Zinsswaps, Zinscaps

  Waehrungsrisiko
    - Wechselkursschwankungen
    - Hedging: Devisentermingeschaefte

  Liquiditaetsrisiko
    - Zahlungsunfaehigkeit
    - Massnahme: Kreditlinien, Liquiditaetsreserve

  Kreditrisiko
    - Ausfall von Forderungen
    - Massnahme: Bonitaetspruefung, Factoring

  Instrumente
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  - Derivate (Optionen, Futures, Swaps)
  - Versicherungen
  - Diversifikation
  - Limits und Richtlinien

WORKING CAPITAL MANAGEMENT
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Optimierung des Netto-Umlaufvermoegens.

  Working Capital = Umlaufvermoegen - kurzfr. Verbindlichkeiten

  Komponenten
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  - Vorratsmanagement (Lager optimieren)
  - Forderungsmanagement (schnell eintreiben)
  - Verbindlichkeitenmanagement (Zahlungsziele nutzen)

  Cash Conversion Cycle
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  Tage von Materialeinkauf bis Zahlungseingang

    CCC = Lagerdauer + Forderungslaufzeit - Verbindlichkeitslaufzeit

  Ziel: CCC minimieren (Geld schneller zurueck)

FINANZPLANUNG
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  Kurzfristig (< 1 Jahr)
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  - Liquiditaetsplanung (taeglich/woechentlich)
  - Working Capital Steuerung
  - Kurzfristige Finanzierung

  Mittelfristig (1-5 Jahre)
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  - Investitionsplanung
  - Finanzierungsplanung
  - Budget und Forecast

  Langfristig (> 5 Jahre)
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  - Strategische Finanzplanung
  - Kapitalstrukturplanung
  - M&A-Finanzierung

BACH-INTEGRATION
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BACH unterstuetzt Finanzwirtschaft durch:

  Steuer-Experte
    - Steueroptimierte Finanzierung
    - Abschreibungsplanung

  Haushalt-Handler
    - Liquiditaetsuebersicht
    - Ausgabenkontrolle

  Finanzen-Service
    - Kontouebersicht (CAMT053)
    - Transaktionsanalyse

SIEHE AUCH
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  wiki/bwl/buchfuehrung.txt         Buchfuehrung und Bilanz
  wiki/bwl/controlling.txt          Kennzahlen und Steuerung
  wiki/unternehmertum/              Gruenderfinanzierung
  wiki/finanzen_versicherungen/     Privates Finanzwissen
  wiki/steuer/                      Steuerliche Aspekte
